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Qu'est-ce que l'inflation ?
L'augmentation générale des prix au fil du temps est connue sous le nom d'inflation.
L'inflation est mesurée à l'aide d'un indice tel que l'indice des prix à la consommation (IPC), qui montre comment le prix d'un panier moyen de biens évolue dans le temps.
L'indice des prix àla consommation (IP C) mesure l'évolution des prix d'un panier de biens au fil du temps.
Un panier de biens est un ensemble général de biens et de services que les consommateurs utilisent quotidiennement. Un panier de biens typique peut comprendre des aliments et des boissons de base (par exemple, le pain, le café, le lait), des meubles, le logement, le transport, l'éducation, les services de santé, etc.
Comme les prix des produits d'un panier de biens changent constamment pour s'adapter aux habitudes des consommateurs dans une économie, ils peuvent être suivis pour mesurer le taux d'inflation.
Le taux d'inflation est exprimé en pourcentage. Par exemple, un taux d'inflation annuel de 3 % signifie qu'un produit dont le prix était de 100 livres sterling l'année dernière coûte aujourd'hui 103 livres sterling.
Pour calculer le taux d'inflation :
Une boîte de lait coûte 60 pence en 2010 et 80 pence en 2022. Quel est le taux d'inflation du prix du lait entre 2010 et 2022 ?
Le taux d'inflation est de 33,33 %.
Fig. 1 - Taux d'inflation au Royaume-Uni entre 2010 et 2020. Source :Office national des statistiques du Royaume-Uni
L'inflation et les entreprises : Effet de l'inflation sur les consommateurs
L'inflation réduit le pouvoir d'achat des consommateurs puisqu'il faut plus d'argent pour acheter le produit aujourd'hui que par le passé. Si les revenus des gens ne parviennent pas à suivre l'augmentation du niveau moyen des prix, le taux d'inflation, et les dépenses des consommateurs chuteront, ce qui entraînera une baisse de la demande et du chiffre d'affaires des entreprises.
Pour en savoir plus sur les facteurs qui influencent les dépenses de consommation, jette un coup d'œil à notre explication intitulée Effets des dépenses de consommation sur les entreprises!
Un cas extrême d'inflation est l'hyperinflation.
L'hyperinflation se produit lorsque les prix augmentent rapidement et de façon erratique, généralement à un rythme supérieur à 50 % par mois.
L'hyperinflation se produit souvent pendant les crises financières ou les périodes de guerre, lorsque la banque centrale imprime une quantité excessive d'argent. L'offre d'argent étant supérieure à la demande, la valeur de l'argent chute, ce qui provoque une flambée des prix des biens et des services. Lorsque les prix des produits de première nécessité tels que la farine, la viande et le carburant montent en flèche, les gens ne peuvent plus payer leurs besoins vitaux. L'économie souffrira de la pauvreté, du chômage et de nombreux autres problèmes sociaux.
La crise de liquidité du Liban est un exemple d'hyperinflation, car le taux d'inflation mensuel du pays s'élevait à 131 % en septembre 2020. Un an plus tard, ce chiffre s'élevait à 144,12 %. L'inflation a considérablement réduit le pouvoir d'achat des gens, ce qui a entraîné la fermeture de nombreuses entreprises et une coupure d'électricité à l'échelle nationale. À un moment donné, le prix du sucre au Liban a connu une augmentation de 670 %, tandis que le blé, le thé et le riz ont augmenté de 1000 % au cours de la période. De nombreux Libanais sont en situation d'extrême pauvreté car ils n'ont plus les moyens d'acheter des produits de base.1
Effet de l'inflation sur les entreprises
Avec l'inflation, les employés auront besoin d'un revenu plus élevé pour payer les dépenses quotidiennes. Ils peuvent demander une augmentation de salaire, ce qui entraîne une hausse des coûts pour les entreprises. Ces coûts seront transférés aux consommateurs sous forme de prix plus élevés, ce qui ajoute à l'inflation.
Les gens dépenseront plus si leurs revenus augmentent. Ainsi, pour stimuler les dépenses, le gouvernement peut augmenter le salaire minimum afin que les entreprises soient obligées de payer davantage leurs employés. Cependant, des salaires plus élevés signifient aussi des prix plus élevés pour les biens et les services, ce qui conduit à l'inflation. C'est ce que l'on appelle l'inflation par la poussée des salaires. Si l'augmentation des revenus ne correspond pas à l'inflation, les salaires réels des gens baisseront et ils auront moins d'argent à dépenser pour des produits et des services. Cela se traduit par une baisse du chiffre d'affaires de l'entreprise.
L'inflation a également un impact sur le commerce international. En supposant que le taux d'inflation soit plus élevé au Royaume-Uni, les biens produits par les fabricants britanniques deviendront plus chers par rapport aux autres pays. Cela réduira leur compétitivité et la demande sur le marché mondial.
Dans les sections suivantes, tu verras les effets positifs et négatifs de l'inflation sur les entreprises :
Effets positifs de l'inflation sur les entreprises
Un faible niveau d'inflation peut avoir de nombreux effets positifs sur les performances des entreprises.
Tout d'abord, grâce à l'inflation, les entreprises peuvent vendre leurs produits à un prix plus élevé et générer plus de revenus. Cela signifie plus de bénéfices à distribuer entre les actionnaires.
Deuxièmement, l'inflation encourage les gens à contracter davantage de prêts, car ils peuvent rembourser l'argent à un taux inférieur à celui qu'ils empruntent. L'augmentation des activités d'emprunt et de prêt entraînera une augmentation globale des dépenses et de la croissance économique.
Les particuliers et les entreprises peuvent profiter de l'inflation pour emprunter de l'argent et investir dans de nouvelles machines pour augmenter la productivité. Une productivité plus élevée se traduira par une production plus importante, ce qui oblige les entreprises à embaucher plus de travailleurs. Ainsi, l'inflation peut contribuer à l'augmentation du nombre d'emplois dans une économie.
Effets négatifs de l'inflation sur les entreprises
Cependant, l'inflation n'est pas toujours bénéfique pour une économie. Un taux d'inflation élevé peut avoir de nombreuses répercussions sur les performances des entreprises.
Tout d'abord, un taux d'inflation plus élevé signifie que le revenu réel des gens (revenu après prise en compte de l'inflation) diminuera, ce qui les amènera à dépenser moins d'argent en biens et services, ce qui se traduira par une baisse de la demande et des ventes pour les entreprises.
Sans réserve de capital en période de baisse de la demande, les entreprises ne pourront pas payer leurs dépenses quotidiennes et finiront par faire faillite. La baisse des revenus des entreprises se traduit également par une diminution des recettes fiscales pour le gouvernement, ce qui entraîne un retard dans les projets publics et une réduction de la protection sociale.
En outre, lorsque les niveaux de prix augmentent de façon drastique, les gens peuvent douter de l'avenir et commencer à faire des investissements spéculatifs - l'investissement dans des actifs tels que l'immobilier, les actions, l'or, etc. pour faire des profits rapides en supposant que le prix continuera à augmenter.
Le problème avec les investissements spéculatifs, c'est que le marché peut exploser à tout moment, laissant les investisseurs avec beaucoup moins d'argent que ce qu'ils avaient investi au départ. Les entreprises doivent évaluer soigneusement le marché pendant l'inflation pour éviter les résultats dévastateurs d'une spéculation excessive.
La tulipmania est un bon rappel de l'échec des investissements spéculatifs. Avec la demande croissante de tulipes, les gens ont cherché à acquérir des contrats de tulipes pour les revendre avec un plus grand profit. À un moment donné, le prix des tulipes était si élevé qu'il coûtait 10 fois le salaire moyen d'un travailleur néerlandais. Cependant, à la fin de l'année 1638, lorsque les gens ont réalisé qu'ils ne pouvaient plus se permettre d'acheter des tulipes trop chères, la demande a faibli, laissant de multiples investisseurs avec des tulipes qui ne coûtaient qu'une petite fraction du prix auquel ils les avaient achetées.
L'inflation placera également les prêteurs dans une situation financière plus difficile, car ils recevront moins d'argent qu'ils n'en ont prêté. Pour les entreprises qui émettent des obligations, l'inflation est le pire ennemi. Avec une inflation plus élevée, les investisseurs exigeront des entreprises des rendements plus élevés pour compenser la perte de pouvoir d'achat causée par l'inflation.
Lesobligations sont des prêts qui sont émis par une entreprise ou un gouvernement afin de collecter de l'argent pour les dépenses et les investissements. En retour, les investisseurs recevront un revenu fixe, appelé coupon.
Enfin, l'inflation peut entraîner une hausse du prix des articles exportés, ce qui diminue leur demande sur le marché mondial et les revenus du pays d'origine.
| Avantages de l'inflation pour les entreprises | Inconvénients de l'inflation pour les entreprises |
| Augmentation des prix des produits et des revenus | Diminution de la demande pour les biens et services de l'entreprise |
| Plus de possibilités d'emprunter pour investir | Baisse des ventes et de la production |
| Productivité plus élevée grâce à l'investissement dans les machines | Risque d'investissement spéculatif |
| Augmentation de la production de l'entreprise | Paiements d'obligations plus élevés |
| Augmentation des bénéfices et des dividendes versés aux actionnaires | Baisse de la demande pour les produits exportés |
Effets d'une faible inflation sur les entreprises
Une faible inflation est une situation favorable pour les entreprises et peut se traduire par :
Valeur plus élevée des exportations car les prix sont plus bas et plus compétitifs
Plus d'investissements de la part des entreprises car elles peuvent profiter de la faible inflation pour emprunter plus d'argent.
Plus de revenus réels et de pouvoir d'achat pour les employés
Croissance économique car le niveau des dépenses et de la production augmente.
La baisse de l'inflation entre les années 1990 et 2000 a apporté de nombreux avantages à l'économie britannique :
- Des biens et des services plus compétitifs
- Plus d'investissements de la part des entreprises pour la croissance et l'expansion
- Diminution du coût des menus
- Des taux d'intérêt plus élevés pour les épargnants
- Des salaires réels élevés pour les employés.2
Au fil du temps, le prix des biens et des services augmente. C'est ce qu'on appelle l'inflation. L'inflation est un phénomène naturel dans toute économie et peut avoir des effets négatifs et positifs sur les entreprises et les consommateurs. En général, un faible taux d'inflation est positif, car il augmente les salaires réels, ce qui entraîne une augmentation de la consommation et de la demande de biens. Lorsque la demande augmente, les entreprises peuvent générer plus de revenus, augmenter leur production et embaucher plus de personnes.
L'inflation et les entreprises - Principaux enseignements
- L'inflation est l'augmentation générale du prix des biens et des services au fil du temps. Elle peut être mesurée à l'aide de l'indice des prix à la consommation (IPC).
- Pour les consommateurs, l'inflation peut réduire le pouvoir d'achat et le revenu réel, ce qui signifie qu'ils auront moins d'argent pour acheter des biens et des services. L'inflation peut également se traduire par des biens plus chers pour les consommateurs.
- Pour les entreprises, l'inflation peut avoir un impact à la fois positif et négatif.
- Les aspects positifs de l'inflation sont l'augmentation des revenus et des bénéfices, la possibilité d'emprunter de l'argent, l'augmentation des investissements pour la croissance et l'expansion, et l'augmentation de la productivité et de la production de l'entreprise.
- Les effets négatifs de l'inflation sont la baisse de la demande de biens et de services, la chute des revenus et de la production, la baisse de la demande d'articles exportés, l'augmentation des paiements d'obligations et le risque de faillite de l'entreprise en raison d'une spéculation excessive.
Source :
1. Le taux d'inflation au Liban a atteint 144,12 % en septembre 2021, Blomiminvest Bank, 2021.
2. Philip Aldrick, 1990 Lesson : Recession Is The Price of Curbing U.K. Inflation, Bloomberg, 2022.
Références
- Fig. 1 - Taux d'inflation au Royaume-Uni 2010-2020. Source : Office for National Statistics du Royaume-Uni, Consumer price inflation time series (MM23), 2010 - 2020, https://www.ons.gov.uk/economy/inflationandpriceindices/timeseries/l55o/mm23.
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