L'effondrement de la société énergétique en décembre 2001 a permis d'enquêter sur ce qui allait devenir la criminalité en col blanc la plus complexe de l'histoire du FBI. "
- fbi.gov
Voyons comment une entreprise aussi importante et prometteuse a fini par donner lieu à l'un des plus grands scandales comptables de l'histoire ; résultant de diverses malversations financières, de problèmes de comptabilité et conduisant finalement à l'effondrement d'Enron.
Introduction à Enron
Enron Corporation a été fondée en 1985 à la suite d'une fusion entre Houston Natural Gas Corporation et InterNorth Inc. Enron est rapidement devenu l'un des plus grands fournisseurs de gaz naturel et d'électricité. Cependant, au cours de la fusion, l'entreprise a contracté un nombre important de dettes en raison d'une nouvelle loi adoptée par le Congrès américain. Cette loi a déréglementé la vente de gaz naturel, ce qui signifie qu'Enron a perdu ses droits exclusifs sur ses gazoducs.
Ladéréglementation est la suppression des réglementations ou des restrictions dans un certain secteur d'activité.
Pour survivre à cette perte, l'entreprise a dû rapidement créer une nouvelle stratégie commerciale qui générerait des flux de trésorerie et des bénéfices.
Jeffrey Skilling, qui travaillait auparavant comme consultant, a été nommé directeur général d'Enron. Peu de temps après sa nomination, l'entreprise a commencé à générer desprofits massifs et à gagner des parts de marchésubstantielles . Quelques années plus tard, Jeffrey Skilling a été reconnu coupable de 18 chefs d'accusation pour conspiration et fraude, en plus de délit d'initié. Voyons ce qui s'est passé.
Aperçu du scandale Enron
Le scandale Enron peut être abordé sous différents angles. Tout d'abord, d'un point de vuecomptable , les comptes d'Enron ont été manipulés et d'énormes montants de dettes ont été "cachés" dans le bilan de l'entreprise. La société a également annoncé des pertes financières substantielles et les capitaux propres ont diminué de plus d'un milliard de dollars en peu de temps. La société afinalement annoncé sa faillite et le cours de ses actions est passé de 90 dollarsà moins d'un dollar presque en l'espace d'un an.
Le prix de l'action est le montant qu'il en coûterait à un investisseur pour acheter une action de l'entreprise.
D'un autre point de vue, la culture interne d'Enron est également devenue de plus en plus douteuse et toxique .Jeffrey Skilling a mis en place une communauté d'évaluation des performances (PRC), qui a fini par être reconnue comme l'une des méthodes de classement des employés les plus strictes. Àl'origine, l'évaluation était basée sur les valeurs fondamentales de l'entreprise, à savoir le respect, l'intégrité, la communication et l'excellence ; cependant, les employés ont fini par interpréter que la PRC était basée sur le montant des bénéfices qu'ils pouvaient individuellement apporter à l'entreprise .Les employés ayant obtenu de "mauvaises" notes étaient licenciés au bout de quelques mois, tandis que les employés ayant obtenu de "bonnes" notes étaient promus. Sous la direction de Skilling, environ 15 % des effectifs sont remplacés chaque année.
Pour en savoir plus sur l'impact de cette situation sur les performances des employés, consulte nos explications sur la culture organisationnelle et le leadership.
Le scandale comptable d'Enron
Certains théoriciens pensent que le scandale comptable d'Enron a commencé lorsque Skilling a mis en place le système de comptabilité mark-to-market (MTM). Cette nouvelle méthode de comptabilité a remplacé le système de comptabilité des coûts historiques précédemment utilisé. La méthode MTM est basée sur la juste valeur plutôt que sur les coûts réels. Il est plus difficile d'estimer la juste valeur d'un compte que d'établir les coûts réels.
Scandale Enron Comptabilité Questions
L'évaluation à la valeur du marché mesure la juste valeur des comptes d'une entreprise et vise à obtenir une évaluation réaliste des finances actuelles de l'entreprise ; cependant, elle peut aussi être manipulée, comme dans le cas d'Enron.
Examinons de plus près le fonctionnement de ce système et la façon dont il a été manipulé par Enron. Au départ, l'entreprise créait un actif (comme une centrale électrique) et déclarait instantanément un bénéfice dans ses livres, même si l'actif n'avait entraîné aucun profit pour l'instant. Au lieu de prendre en compte les bénéfices réels, l'entreprise utilisait les bénéfices prévus pour sa comptabilité. Si les recettes réelles s'avéraient inférieures aux bénéfices prévus, l'entreprise transférait l'actif à une toute autre entreprise "hors comptabilité" et omettait de déclarer les pertes. Ce système comptable permettait à l'entreprise d'amortir les projets non rentables sans que cela n'ait d'incidence sur son revenu net officiel.
Pour te rafraîchir la mémoire, jette un coup d'œil à nos explications sur les bénéfices, les flux de trésorerie et le budget.
Voyons maintenant comment l'énorme montant de la dette a été caché aux investisseurs et aux créanciers.
Une structure ad hoc (SPV), ou entité ad hoc (SPE), est une filiale créée par une société mère pour atténuer les risques. Comme la SPE est une entité juridique distincte de la société mère, elle reste financièrement sûre même si la société mère fait faillite.
Tu peux en savoir plus sur le fonctionnement de cette forme d'entreprise en lisant notre explication sur la responsabilité limitée.
Comme la SPE a sonpropre bilan, elle peut aussi être utilisée comme moyen de gérer des projets risqués, tout en atténuant l'impact sur les finances de la société mère .
Unbilan ou un état de la situation financière présente l'actif, le passif et les capitaux propres d'une entreprise à un moment précis (généralement à la fin de la période financière) .Ici, les actifs sont des ressources contrôlées par l'entreprise et les passifs sont des obligations de l'entreprise.
Dans le cas d'Enron, les SPE ont été utilisées pour dissimuler des dettes et manipuler leur comptabilité. Lorsqu'Enron avait besoin de liquidités, elle créait une SPE qui pouvait obtenir un prêt de la banque. Les liquidités provenant du prêt étaient ensuite transférées à Enron. De cette façon, Enron pouvait dissimuler des dettes dans son bilan, car ce n'était pas elle (la société mère) qui avait acquis la dette dans son bilan.
L'effondrement d'Enron
Les problèmes ont commencé à faire surface en 2001 lorsque les analystes ont commencé à examiner les états financiers d'Enron. Au troisième trimestre 2001, Enron a annoncé une perte de 638 millions de dollars et une réduction de 1,2 milliard de dollars des capitaux propres . On peut en déduire qu'Enron cachait plus d'un milliard de dollars de dettes dans ses états financiers. Après cette annonce, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à enquêter sur toutes les transactions entre Enron et les SPV.
Lorsque les problèmes comptables ont commencé à faire surface, les représentants du cabinet comptable d'Enron ont commencé à détruire les documents relatifs aux finances d'Enron.
Lorsque le scandale a fait surface et qu'Enron s'est effondrée, 74 milliards de dollars de fonds d'actionnaires, de pensions et les emplois de milliers d'employés se sont envolés.
Le FBI a également commencé à enquêter sur l'affaire. En raison du volume important de l'affaire, un groupe de travail multi-agences composé d'enquêteurs, d'analystes, de la division d'enquête de l'Internal Revenue Service, de la SEC et de procureurs a été créé et baptisé "Enron Task Force".
Desmilliers d'entretiens ont été menés, des milliers de boîtes de preuves ont été saisies, vingt-deux personnes ont été condamnées et plus de 164 millions de dollars ont été saisis pour indemniser les victimes du scandale Enron.
Résultats du scandale Enron
Dans un article du Wall Street Journal écrit par Joe Berardino, associé directeur et PDG d'Andersen, Berardino déclare qu'il y a de nombreuses questions qui doivent être abordées, notamment :
les normes comptables,
Moderniser le modèle d'information financière,
la réforme de l'environnement réglementaire,
l'amélioration de la responsabilité dans l'ensemble du système financier.
Le scandale Enron a finalement conduit à de nouvelles réglementations dans le système financier. En juillet 2002, la loi Sarbanes-Oxley a été signée, ce qui a renforcé les sanctions pour la destruction et la fabrication d'états financiers, en plus des tentatives de tromperie des parties prenantes . Le scandale a également conduit à de nouvelles mesures de conformité, telles que le Financial Accounting Standards Board (FASB), qui a renforcé l'importance de la conduite éthique. Les administrateurs des sociétés sont également devenus plus indépendants, ce qui diminue les risques qu'ils essaient de manipuler les bénéfices et de dissimuler des dettes. Les administrateurs indépendants surveillent les sociétés d'audit et ont le pouvoir de remplacer les directeurs contraires à l'éthique.
Il est important de maintenir ces nouvelles mesures en place afin de prévenir de futurs scandales financiers et comptables dans les grandes entreprises.
Scandale Enron - Principaux enseignements
À ses débuts, Enron était l'un des plus grands fournisseurs de gaz naturel et d'électricité.
L'entreprise s'est considérablement endettée lorsqu'une nouvelle loi a déréglementé la vente de gaz naturel.
Enron a donc dû créer une nouvelle stratégie commerciale pour générer des bénéfices.
Les comptes d'Enron ont été manipulés et d'énormes montants de dettes ont été "cachés" dans le bilan de l'entreprise.
La culture organisationnelle est devenue de plus en plus toxique.
Le système comptable "market-to-market" (MTM), la création d'entités à vocation spéciale (SPE) et le coût élevé du capital ont tous joué un rôle dans la dissimulation des dettes d'Enron et, en fin de compte, dans la chute de l'entreprise.
Les problèmes ont commencé à faire surface en 2001 lorsque les analystes ont commencé à examiner les états financiers d'Enron. Au troisième trimestre 2001, Enron a annoncé une perte de 638 millions de dollars et une réduction de 1,2 milliard de dollars des capitaux propres.
Le groupe de travail Enron a commencé à enquêter sur l'affaire et a fini par condamner plus de vingt personnes.
Le scandale Enron a finalement conduit à de nouvelles réglementations dans le système financier.
Références :
Journal of Accountancy : The Rise and Fall of Enron (L'ascension et la chute d'Enron). https://www.journalofaccountancy.com/issues/2002/apr/theriseandfallofenron.html
The New York Times : Jeffrey Skilling libéré après 12 ans de prison. https://www.nytimes.com/2019/02/22/business/enron-ceo-skilling-scandal.html
FBI : Enron. https://www.fbi.gov/history/famous-cases/enron
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