Options d'achat

Définition des options d'achat : Signification de l'option d'achat

Alors, que se passe-t-il dans un scénario typique d'option d'achat ?

• L'acheteur de l'option paie la prime pour avoir le droit d'acheter les actions à l'avenir.
• Le vendeur de l'option perçoit la prime et assume l'obligation de vendre les actions au prix d'exercice si l'acheteur souhaite exercer son option.

Jette un coup d'œil à ce jargon essentiel :

Quand choisir une option d'achat : Conditions d'achat d'une option d'achat

Déterminer s'il faut acheter une option d'achat repose sur plusieurs considérations. Voici les critères que tu peux prendre en compte :

• Si tu crois que le prix de l'action augmentera considérablement au-delà du prix d'exercice avant l'expiration de l'option, une option d'achat pourrait offrir des rendements beaucoup plus importants.
• Si tu veux couvrir des investissements en actions existants. Une option d'achat agit comme une assurance contre une baisse du prix de l'action.
• Si tu veux prendre une position spéculative sur l'action mais limiter les pertes potentielles. La perte maximale d'une option d'achat est le montant payé comme prime.

Ici, selon la formule, le gain d'une option d'achat \N( c \N) est calculé comme suit : \N[ c = max(0, S-K) \N] Où : \N( S \N) est le prix au comptant de l'action sous-jacente et \N( K \N) est le prix d'exercice.

Regard pratique sur la négociation : Exemples d'options d'achat

Approfondir les options d'achat

La négociation et l'investissement sur les marchés financiers font appel à une gamme variée d'outils. Les options d'achat se situent à l'extrémité la plus sophistiquée de ces outils. Maintenant que nous disposons d'une base solide, nous allons nous aventurer plus profondément dans le monde des options d'achat, en commençant par les calculs mathématiques qui sous-tendent leur évaluation.

Les mathématiques à l'œuvre : Formule de l'option d'achat

Pour comprendre les mathématiques des options d'achat, il faut explorer deux facteurs clés : la valeur intrinsèque et la valeur temporelle. La valeur intrinsèque est la différence entre le prix actuel de l'action et le prix d'exercice. Si le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice, la valeur intrinsèque est nulle, car il ne serait pas avantageux d'exercer l'option. Ainsi, si nous désignons le cours de l'action par \N( S \N) et le prix d'exercice par \N( K \N), la valeur intrinsèque \N( V \N) peut être décrite comme suit : \N[ V = max(S - K, 0) \N] La valeur temporelle, quant à elle, prend en compte le temps restant avant l'expiration de l'option et la volatilité de l'action. En théorie, plus le temps est long et plus la volatilité est élevée, plus l'option peut être rentable. Le calcul de la valeur temporelle est souvent effectué à l'aide de modèles compliqués comme le modèle de Black-Scholes. Ce modèle, développé par les économistes Fisher Black et Myron Scholes, a fait une percée significative dans l'évaluation des options et est largement utilisé par les traders d'options malgré ses hypothèses parfois trop simplifiées. La formule pour le prix d'une option d'achat européenne \( C \) selon le modèle Black-Scholes est donnée comme suit : \[ C = S_0e^{-qt}N(d_1) - Ke^{-rt}N(d_2) \] Où, \( N() \) est la fonction de distribution cumulative de la distribution normale standard \( t \) le temps jusqu'à l'échéance, \n- S \n- le prix au comptant de l'actif au moment \n- t \n-, \n- K \n- le prix d'exercice, \n- r \n- le taux sans risque, \n- q \n- le taux d'un dividende payé en continu, et \n- d_1 \n- et \n- d_2 \n- sont définis comme suit : \[ d_1 = { [ln(\frac{S_0}{K}) + (r - q +\frac{\sigma^2}{2}) t] / {\sigma \sqrt{t}}]. } \] \[ d_2 = d_1 - \sigma \sqrt{t} \] Ici, \( σ \) est la volatilité des rendements de l'actif sous-jacent. Le calcul de cette formule demande de solides connaissances en calcul et en statistiques et, dans la pratique, est souvent effectué à l'aide de calculatrices ou de logiciels de finance.

Équilibrer les choix : Différence entre l'option d'achat et l'option de vente

Au fur et à mesure que tu t'enfonces dans le commerce des options, il est essentiel de faire la différence entre les options d'achat et les options de vente. Les deux appartiennent à la catégorie des instruments financiers dérivés, accordant à l'acheteur le droit (sans toutefois l'obliger) d'acheter ou de vendre un actif. En particulier, une option d'achat implique la possibilité d'acheter, tandis qu'une option de vente donne le droit de vendre. En bref, les principales différences sont les suivantes : En fait, le choix entre une option d'achat et une option de vente dépend de tes prévisions sur le marché. Si tu prévois que le titre sous-jacent va s'apprécier, tu achèteras une option d'achat. À l'inverse, si tu prévois une dynamique baissière, une option de vente aurait ta préférence. Ces deux instruments constituent des moyens efficaces de couvrir ton portefeuille, de spéculer sur les mouvements de prix ou d'obtenir un revenu grâce aux primes d'option.

Approfondir les connaissances sur les options d'achat dans les études commerciales

Lorsque tu travailles dans le domaine des études commerciales, en particulier dans celui de la finance d'entreprise, le rôle déterminant des options d'achat n'est pas difficile à discerner. Elles servent d'éléments de base pour des stratégies avancées d'investissement, de couverture et de spéculation, et de nombreux professionnels de la finance les déploient dans diverses conditions de marché. Plongeons dans les détails et explorons les facettes complexes de cet instrument financier.

Aspects avancés des options d'achat

Les options d'achat présentent des dimensions qui vont au-delà de la connaissance de base de la prime, du prix d'exercice et de la date d'expiration. Leur utilité et leur comportement sous-tendent des aspects plus complexes, dont trois seront abordés ici. Tout d'abord, l'"argent" d'une option est un terme que l'on rencontre souvent dans les discussions sur les options. Il fait référence à la relation entre le prix d'exercice de l'option et le prix actuel de l'actif sous-jacent. L'option peut être "dans la monnaie", "à la monnaie" ou "hors de la monnaie" si le cours de l'action est respectivement supérieur, égal ou inférieur au prix d'exercice. Deuxièmement, la "volatilité implicite" d'une option est la volatilité estimée de l'actif sous-jacent que les acteurs du marché attendent dans le futur. C'est une mesure des attentes du marché concernant le taux relatif auquel le prix d'un actif évolue (à la hausse ou à la baisse). Une volatilité implicite élevée indique souvent une modification importante du prix. Enfin, le concept de "grecques d'option" apparaît. Faisant référence à différents facteurs influençant le prix des contrats d'option, elles nous aident à mesurer la sensibilité du prix d'une option à divers facteurs, comme le prix de l'actif sous-jacent, la volatilité, le délai d'expiration et le taux d'intérêt. Les grecques d'option comprennent :

• Delta : Mesure le taux de variation du prix de l'option par rapport aux variations du prix de l'actif sous-jacent.
• Gamma : Mesure le taux de variation du delta par rapport aux variations du prix de l'actif sous-jacent.
• Véga : Mesure la sensibilité du prix de l'option aux variations de la volatilité de l'actif sous-jacent.
• Thêta : Mesure la sensibilité du prix de l'option au passage du temps, souvent appelé décroissance temporelle.
• Rho : Mesure l'ampleur de la variation du prix de l'option lorsque le taux d'intérêt change.

Revoir les exemples d'options d'achat avec une nouvelle perspective

Pour illustrer davantage ces concepts, revisitons une fois de plus l'exemple de l'option d'achat. Supposons que tu achètes une option d'achat à 3 mois sur une action actuellement évaluée à 50 livres sterling, dont le prix d'exercice est également de 50 livres sterling, avec une prime de 5 livres sterling. Cela signifie que tu anticipes une hausse du prix de l'action au-dessus de 55 livres sterling (prix d'exercice + prime) pour réaliser un profit pendant la durée de l'option. Si le prix de l'action monte jusqu'à, disons, 60 livres sterling, tu peux exercer l'option, acheter l'action au prix d'exercice de 50 livres sterling, et par conséquent vendre l'action immédiatement au prix actuel du marché de 60 livres sterling, réalisant ainsi un profit considérable, net de la prime payée.

Exploration des scénarios d'utilisation : Quand acheter une option d'achat

Évaluer l'option d'achat : Cas d'utilisation et scénarios

Les options d'achat sont populaires pour de nombreuses raisons. Les acteurs du marché les emploient pour divers jeux stratégiques - spéculation, couverture, ou même création de profils de gains uniques. Élucidons ces applications plus en détail. 1. La spéculation : C'est l'utilisation la plus courante, lorsqu'un commerçant anticipe une augmentation de prix et utilise une option d'achat pour générer un revenu basé sur l'augmentation du prix. 2. Couverture : Certains acteurs du marché utilisent les options d'achat pour couvrir leurs positions existantes. Disons, par exemple, que tu détiens une position dans une action mais que tu soupçonnes qu'elle pourrait chuter à court terme, tu pourrais acheter une option de vente pour te couvrir contre ce risque de baisse. Par ailleurs, si tu es à découvert sur une action et que tu t'attends à ce que le prix augmente, l'achat d'une option d'achat te protégera de toute hausse importante. 3. Créer des profils de gains uniques : Ici, les options d'achat sont utilisées pour créer une variété de profils de gains. Considère, par exemple, la stratégie "straddle", qui consiste à acheter une option d'achat et une option de vente sur la même action avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Cette stratégie est mise en œuvre lorsque tu t'attends à un mouvement important du cours de l'action, mais que tu n'es pas sûr de la direction. De cette façon, si le cours de l'action évolue de manière significative dans l'une ou l'autre direction, tu es sûr de réaliser un profit sur l'une des options, couvrant potentiellement le coût de l'autre. En conclusion, compte tenu des scénarios d'utilisation et des différents facteurs en jeu, il est crucial d'analyser le marché de manière réfléchie et stratégique pour choisir le moment d'acheter une option d'achat.