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Ratios financiers


Savais-tu que les états financiers ne fournissent pas toujours des informations précises sur les performances financières d'une entreprise ? Ils ne fournissent que des chiffres, qui n'ont que très peu de sens sans une analyse et un calcul plus poussés. C'est pourquoi nous effectuons des analyses de ratios financiers et calculons des ratios.

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Ratios financiers

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Savais-tu que les états financiers ne fournissent pas toujours des informations précises sur les performances financières d'une entreprise ? Ils ne fournissent que des chiffres, qui n'ont que très peu de sens sans une analyse et un calcul plus poussés. C'est pourquoi nous effectuons des analyses de ratios financiers et calculons des ratios.

L'analyse des ratios financiers est une forme d'analyse fondamentale des actions. Il s'agit d'une méthode quantitative qui consiste à comparer la relation entre deux ou plusieurs éléments de données financières provenant des états financiers d'une entreprise, tels que le compte de résultat ou le bilan. Elle révèle des informations sur la rentabilité, la solvabilité (liquidité) et l'efficacité. Il fournit également des informations utiles aux actionnaires.

Pourquoi calculer des ratios financiers ?

Bien que le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie fournissent des informations financières essentielles aux parties prenantes, les ratios financiers peuvent fournir une mesure plus précise pour comparer les performances financières de différentes entreprises. Les ratios financiers sont également utiles :

  • À simplifier les informations contenues dans les comptes, par exemple, 37 % est plus facile à comprendre que 110 sur 295.

  • Permettre la comparaison d'une entreprise sur une certaine période, comme des mois ou des semaines.

  • Pour permettre la comparaison d'entreprises de tailles différentes. Par exemple, il est plus facile de comparer et de comprendre la marge bénéficiaire d'une petite et d'une grande entreprise que de dire simplement qu'une entreprise a un chiffre d'affaires de 10 millions de livres sterling, tandis qu'une autre a un chiffre d'affaires de 1 million de livres sterling. Ces valeurs ne signifient pas nécessairement quelle entreprise est la plus performante.

Que comprend l'analyse des ratios financiers ?

  1. Examiner les états financiers et les notes faites par les comptables - il est essentiel de rassembler les données pertinentes nécessaires à la poursuite des calculs.

  2. Faire des calculs - calculer les ratios nécessaires.

  3. Porter un jugement - analyser les ratios et indiquer si les résultats financiers sont satisfaisants ou s'ils doivent être améliorés.

  4. Tirer une conclusion - réfléchir aux mesures à prendre pour améliorer les performances d'une entreprise.

L'analyse des ratios financiers nous aide à répondre aux questions suivantes :

  • Pourquoi une entreprise est-elle plus rentable qu'une autre ?

  • Quel est le rendement d'un investissement dans l'entreprise ?

  • Une entreprise est-elle en croissance, stagne-t-elle ou s'effondre-t-elle ?

  • Une entreprise est-elle en mesure de s'acquitter de ses obligations financières ?

  • Quelle est l'efficacité de l'utilisation des actifs de l'entreprise ?

  • Combien de temps une entreprise doit-elle attendre pour que ses clients paient les marchandises qu'ils achètent à crédit ?

  • Combien de temps faut-il à une entreprise pour payer ses fournisseurs ?

  • Combien d'actifs appartiennent réellement à une entreprise ?

  • Quelle part des opérations d'une entreprise est financée par l'endettement ?

Qui utilise l'analyse des ratios financiers ?

L'analyse des ratios financiers peut être utilisée par toutes les parties prenantes d'une entreprise :

  • Actionnaires,

  • Concurrents

  • Gouvernement ,

  • Prêteurs,

  • Fournisseurs,

  • Investisseurs potentiels.

Quels sont les domaines couverts par l'analyse des ratios financiers ?

Dans le tableau ci-dessous, tu trouveras les domaines couverts par l'analyse des ratios financiers et les ratios se référant à chacun d'entre eux.

RentabilitéSolvabilitéEfficacitéActionnaire
Rendement du capital employéRatio de liquidité généralePériode de recouvrement des dettesBénéfice par action
Marge bénéficiaire nette (d'exploitation)Ratio de test acideDélai de paiement du créditDividende par action
Marge bénéficiaire bruteTaux d'endettementInventaire Chiffre d'affairesRendement des dividendes
Taux de rotation des actifs

Rentabilité

La rentabilité est la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses activités. Elle se mesure à l'aide des recettes et des dépenses.

Solvabilité

La solvabilité est la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes et autres obligations financières. C'est une mesure cruciale de la santé financière à court terme.

Efficacité

L'efficience est la capacité d'une entreprise à utiliser efficacement son fonds de roulement et son capital total.

Analyse des actionnaires

Les ratios d'actionnariat montrent le rendement que les actionnaires reçoivent sur leur investissement.

Comment calculer les ratios financiers

Pour calculer les ratios, il faut tout d'abord se procurer les données des états financiers d'une entreprise.

Dans le compte de résultat, tu trouveras :

  • Recettes/Chiffre d'affaires,

  • Coût des ventes,

  • Le bénéfice brut,

  • Bénéfice net.

Dans le bilan, tu trouveras :

  • Actifs courants

  • Actifs non courants ,

  • Inventaire/Stock,

  • Créances commerciales,

  • Dettes commerciales,

  • Passif à court terme,

  • Passifs non courants,

  • Fonds propres.

Formules de calcul des ratios financiers

Examinons quelques-unes des formules spécifiques de calcul des ratios financiers.

Rendement du capital employé (ROCE)

Ce ratio montre l'efficacité avec laquelle une entreprise transforme le capital en profit.

La formule pour calculer le RCI est la suivante :

ROCE =Operating profitCapital employed × 100%

Si le bénéfice d'exploitation est de 550 000 £ et que le capital employé par l'entreprise est de 500 000 £, alors le RCI est de 110 %.

ROCE =550,000500,000 ×100% =110%

Cela signifie que chaque tranche de 100 livres sterling investie donne un bénéfice de 110 livres sterling.

Plus la valeur est élevée, plus l'entreprise réussit à transformer ses fonds et son capital en bénéfices.

Marge bénéficiaire nette (d'exploitation) (NPM)

Ce ratio indique combien de bénéfices ou de revenus nets sont générés en pourcentage du chiffre d'affaires.

La formule pour calculer le NPM est la suivante :

NPM = Net profitRevenue × 100%

Si le bénéfice net est de 300 000 £ et que le chiffre d'affaires est de 330 000 £, alors le NPM est de 91 %.

NPM=300,000330,000×100%=91%

Cela signifie que chaque tranche de 100 £ de chiffre d'affaires crée 91 £ de bénéfice net.

Plus la valeur est élevée, plus le bénéfice net généré par les ventes d'une entreprise est important.

Marge bénéficiaire brute (MPB)

Ce ratio indique la somme d'argent qui reste des ventes de produits après avoir soustrait le coût des marchandises vendues.

La formule pour calculer la marge bénéficiaire brute est la suivante :

GPM= Gross profitRevenue ×100%

Si la marge brute est de 440 000 £ et que les recettes sont de 100 000 £, alors la MGP est de 110 %.

GMP=440,000400,000×100% = 110%

Plus la valeur est élevée, plus le bénéfice brut généré par les ventes d'une entreprise est important

Ratio de liquidité générale

Ce ratio indique la capacité d'une entreprise à payer ses obligations à court terme.

La formule pour calculer le ratio de liquidité générale est la suivante :

Current ratio = Current assetsCurrent liabilities

Si l'actif à court terme est de 130 000 £ et le passif à court terme de 100 000 £, alors le ratio de liquidité générale est de 1,3 : 1.

Current ratio = 130,000100,000 = 1.3 : 1

Cela signifie qu'une entreprise dispose de plus que le montant nécessaire de liquidités pour rembourser ses dettes à court terme.

Plus la valeur est élevée, plus la capacité d'une entreprise à payer ses obligations à court terme est importante.

Ratio de test acide (ratio d'actifs rapides)

Ce ratio indique si une entreprise dispose de suffisamment d'actifs à court terme pour couvrir ses dettes à court terme.

La formule pour calculer le ratio d'acid test est la suivante :

Acid test ratio = Current assets - StockCurrent liabilities

Si l'actif à court terme est de 130 000 £, le stock de 30 000 £ et le passif à court terme de 100 000 £, alors le ratio d'épreuve d'acide est de 1 : 1.

Acid test ratio = 130,000 - 30,000100,000 = 1 : 1

Cela signifie que si l'on ne tient pas compte du stock, une entreprise dispose du montant exact d'actifs à court terme pour rembourser ses dettes à court terme.

Plus la valeur est élevée, plus l'entreprise est en mesure de payer ses obligations à court terme sans vendre de stocks.

Période de recouvrement des dettes

Ce ratio indique combien de temps il faut en moyenne à une entreprise pour recouvrer une dette auprès de ses clients.

La formule pour calculer la période de recouvrement des dettes est la suivante :

Debt collection period = ReceivablesAnnual revenue×365

Si les créances s'élèvent à 80 000 £ et que le chiffre d'affaires annuel est de 400 000 £, alors le délai de recouvrement des dettes est de 73 jours.

Debt collection period = 80,000400,000 ×365 = 73 days

Cela signifie qu'il faut plus de deux mois à un client moyen pour payer.

Plus la valeur est faible, plus les clients remboursent rapidement leurs dettes.

Délai de paiement du créancier

Ce ratio indique le temps que met en moyenne une entreprise à payer ses factures à ses créanciers commerciaux.

La formule pour calculer le délai de paiement des créanciers est la suivante :

Creditor payment period =PayablesCost of Sales×365

Si les dettes s'élèvent à 30 000 £ et le coût des ventes à 200 000 £, alors le délai de paiement des créanciers est de 54,8 jours.

Creditor payment period = 30,000200,000 ×365= 54.8 days

Cela signifie qu'une entreprise met en moyenne 54,8 jours pour payer ses fournisseurs.

Plus cette valeur est faible, plus une entreprise paie rapidement ses traites et ses factures à ses créanciers commerciaux.

Rotation des stocks

Ce ratio indique combien de fois une entreprise vend et remplace son stock.

La formule pour calculer la rotation des stocks est la suivante :

Stock turnover = Cost goods soldStock

Si le coût des marchandises vendues est de 188 000 £ et que le stock est de 20 000 £, la rotation des stocks sera de 9,4.

Stock turnover = 188,00020,000 = 9.4

Cela signifie qu'en moyenne, l'entreprise vend son stock un peu plus de 9 fois par an.

Plus la valeur est élevée, plus les articles se vendent souvent.

Ratio d'endettement

Ce ratio indique dans quelle mesure les opérations d'une entreprise sont financées par des dettes par rapport aux fonds des actionnaires.

La formule pour calculer le ratio d'endettement est la suivante :

Gearing ratio = Non-current liabilitiesCapital employed ×100%

Si le passif non courant est de 110 000 £ et que le capital employé est de 330 000 £, alors le ratio d'endettement est de 33,3 %.

Gearing ratio = 110,000330,000 ×100% = 33.3%

Cela signifie que sur 100 livres sterling de capital employé, 33,3 livres sterling ont été obtenues sous forme de prêts.

Plus le ratio est élevé, plus les opérations de l'entreprise sont financées par des dettes et plus l'entreprise est exposée à des risques.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio montre l'efficacité avec laquelle une entreprise transforme ses actifs en revenus.

La formule pour calculer le ratio de rotation des actifs est la suivante :

Asset turnover = Annual sales revenueAssets employed ×100%

Si le chiffre d'affaires annuel est de 400 000 £ et que les actifs employés sont de 450 000 £, alors le taux de rotation des actifs est de 88,9 %.

Asset turnover = 400,000450,000×100%=88.9%

Cela signifie que chaque tranche de 100 £ d'actifs crée 88,9 £ de recettes.

Plus la valeur est élevée, plus l'entreprise transforme ses actifs en recettes.

Bénéfice par action (BPA)

Ce ratio indique combien de bénéfices une entreprise réalise pour chaque action vendue.

La formule pour calculer le BPA est la suivante :

EPS= Profit after taxNumber of shares

Si le bénéfice après impôt est de 300 000 £ et qu'il y a 50 actions, alors le BPA est de 6 000 £.

EPS =300,00050=6,000

Cela signifie qu'une entreprise gagne 6 000 £ sur chaque action.

Plus la valeur est élevée, plus une entreprise gagne pour chaque action.

Dividende par action (DPA)

Ce ratio indique le dividende que recevra chaque action.

La formule pour calculer le DPS est la suivante :

DPS= Total dividendsShares issued

Si le total des dividendes est de 70 000 £ et qu'il y a 50 actions, alors le DPS est de 1 400 £.

DPS= 70,00050=1,400

Cela signifie que chaque action recevra un dividende de 1 400 £.

Plus la valeur est élevée, plus l'entreprise verse une somme importante aux investisseurs.

Rendement des dividendes

Ce ratio indique le rendement en pourcentage de la valeur marchande de l'action.

La formule pour calculer le rendement des dividendes est la suivante :

Dividend yield = Ordinary share dividendMarket price of share×100%

Si le dividende d'une action ordinaire est de 200 livres sterling et que le prix du marché de l'action est de 1 200 livres sterling, alors le rendement du dividende est de 16,7 %

Dividend yield = 2001,200×100%=16.7%

Cela signifie qu'une entreprise rapporte (verse un dividende) 16,7 % de la valeur marchande de l'action.

Plus la valeur est élevée, plus le rendement pour les actionnaires est élevé.

Limites de l'analyse des ratios

Les ratios ne sont fiables que dans la mesure où les données dont ils sont tirés (les états financiers) le sont. Si les comptes ne sont pas sincères et justes, les ratios ne le seront pas non plus.

De nombreux facteurs ne peuvent pas être mesurés par des statistiques, par exemple la vision stratégique, le moral du personnel et la position éthique/environnementale ne sont pas facilement quantifiables.

Les chiffres n'ont qu'une signification limitée s'ils ne sont pas comparés, par exemple, aux ratios moyens du secteur et aux ratios des années précédentes.

Les ratios ne sont que la partie émergée de l'iceberg. Pour une analyse complète, les gestionnaires doivent se référer aux comptes (et aux notes) pour comprendre les raisons sous-jacentes.

Que sont les ratios non financiers ?

Ce sont des ratios qui ne comprennent aucune mesure financière. Ils peuvent être associés à des ratios financiers pour aider à comprendre l'image complète des performances de l'entreprise.

Ils peuvent inclure :

  • les relations avec les clients

  • les relations avec les employés

  • les opérations,

  • la qualité,

  • le temps de cycle,

  • la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise.

Par conséquent, il est important pour les entreprises d'examiner les ratios financiers et non financiers afin d'avoir une vision globale de l'organisation.

Ratios financiers - Principaux enseignements

  • L'analyse des ratios financiers est une forme d'analyse fondamentale des actions.

  • Il s'agit d'une méthode quantitative qui consiste à comparer la relation entre deux ou plusieurs éléments de données financières provenant des états financiers d'une entreprise, tels que le compte de résultat ou le bilan.

  • Elle révèle des informations sur la rentabilité, la solvabilité (liquidité) et l'efficacité. Il fournit également des informations utiles aux actionnaires.

  • Les ratios financiers simplifient les informations et permettent des comparaisons au sein d'une même entreprise et entre différentes entreprises.

  • Les ratios les plus importants sont : le rendement du capital investi, la marge bénéficiaire nette, la marge bénéficiaire brute, le ratio courant, le ratio test acide, le ratio d'endettement, le délai de recouvrement des dettes, le délai de paiement des crédits, la rotation des stocks, le ratio de rotation des actifs, le bénéfice par action, le dividende par action et le rendement du dividende.

  • Tu ne dois pas te fier à l'analyse des ratios financiers car de nombreux facteurs la limitent.

Questions fréquemment posées en Ratios financiers

Les types de ratios financiers couramment utilisés comprennent: ratios de liquidité, ratios de solvabilité, ratios d'activité et ratios de rentabilité.

Les ratios financiers sont importants car ils permettent d'évaluer la performance, la liquidité, la solvabilité et l'efficacité d'une entreprise, facilitant ainsi la prise de décision.

Les ratios financiers sont calculés en utilisant les données financières d'une entreprise, généralement tirées des états financiers tels que le bilan et le compte de résultat.

L'objectif principal des ratios financiers est d'analyser et d'évaluer la santé financière d'une entreprise pour mieux prendre des décisions en matière de commerce et de gestion.

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Le leadership et ________ peuvent avoir un impact _________ sur les performances de l'entreprise. Management, négatif Concurrence, positif Innovation, positif Employés, négatif

Laquelle des affirmations suivantes est correcte ? L'évaluation des performances de l'entreprise doit être un processus continu. Il n'existe qu'une seule façon d'évaluer véritablement les performances de l'entreprise.

Comment pouvons-nous nous assurer de repérer les modèles et les tendances potentiels dans nos données financières ? En examinant les états des flux de trésorerie. En comparant les états financiers dans le temps. En examinant la rentabilité.En effectuant des analyses comparatives.

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