Balance des paiements

Qu'est-ce que la balance des paiements ?

La balance des paiements (BDP) est en quelque sorte le bulletin financier d'un pays, qui suit ses transactions internationales au fil du temps. Elle montre combien une nation gagne, dépense et investit dans le monde entier grâce à trois éléments principaux : les comptes courants, les comptes de capital et les comptes financiers. Tu peux les voir sur la figure 1.

Fig. 1 - Balance des paiements

Définition de la balance des paiements

Composantes de la balance des paiements

La balance des paiements comprend trois composantes : le compte courant, le compte de capital et le compte financier.

Compte courant

Le compte courant indique l'activité économique du pays. Le compte courant est divisé en quatre composantes principales, qui enregistrent les transactions des marchés de capitaux, des industries, des services et des gouvernements d'un pays. Ces quatre composantes sont :

1. Balance des échanges de biens. Les biens matériels sont enregistrés ici.
2. Balance du commerce des services. Les éléments immatériels comme le tourisme sont enregistrés ici.
3. Flux de revenus nets (flux de revenus primaires). Les salaires et les revenus d'investissement sont des exemples de ce qui serait inclus dans cette section.
4. Transferts nets des comptes courants (flux de revenus secondaires). Les transferts du gouvernement aux Nations Unies (ONU) ou à l'Union européenne (UE) sont enregistrés ici.

La balance des comptes courants est calculée à l'aide de la formule suivante :

Compte courant = Balance commerciale + Balance des services + Flux de revenus nets + Transferts courants nets.

Le compte courant peut être excédentaire ou déficitaire.

Compte de capital

Le compte de capital fait référence au transfert de fonds associés à l'achat d'actifs fixes, tels que les terrains. Il enregistre également les transferts des immigrants et des émigrants qui emportent de l'argent à l'étranger ou qui apportent de l'argent dans un pays. L'argent que le gouvernement transfère, comme les remises de dettes, est également inclus dans ce compte.

Compte financier

Le compte financier montre les mouvements monétaires qui entrent et sortent du pays.

Le compte financier est divisé en trois parties principales :

1. Lesinvestissements directs. Il enregistre les investissements nets en provenance de l'étranger.
2. Lesinvestissements de portefeuille. Ils enregistrent les flux financiers tels que l'achat d'obligations.
3. Autres investissements. Ce poste enregistre les autres investissements financiers tels que les prêts.

La balance des paiements et les biens et services

Quelle est la relation entre la balance des paiements et les biens et services ? La balance des paiements enregistre tous les échanges de biens et de services effectués par les secteurs public et privé, afin de déterminer la quantité d'argent qui entre et sort du pays.

Les échanges de biens et de services déterminent si la balance des paiements du pays est déficitaire ou excédentaire. Si le pays est en mesure d'exporter plus de biens et de services qu'il n'en importe, cela signifie qu'il connaît un excédent. Au contraire, un pays qui doit importer plus qu'il n'exporte connaît un déficit.

Les échanges de biens et de services constituent donc une partie importante de la balance des paiements. Lorsqu'un pays exporte des biens et des services, il est crédité à la balance des paiements, et lorsqu'il importe, il est débité de la balance des paiements.

Graphique de la balance des paiements du Royaume-Uni

Explore les graphiques de la balance des paiements du Royaume-Uni pour comprendre les performances économiques de la nation au fil du temps. Cette section présente deux graphiques perspicaces, le premier illustrant le compte courant du Royaume-Uni du 1er trimestre 2017 au 3e trimestre 2021, et le second fournissant une ventilation détaillée des composantes du compte courant au cours de la même période. Conçues pour les élèves, ces représentations visuelles offrent un moyen attrayant d'analyser les transactions internationales et les tendances économiques du Royaume-Uni.

1. Le compte courant du Royaume-Uni du premier trimestre 2017 au troisième trimestre 2021 :

Fig. 2. Le compte courant du Royaume-Uni en pourcentage du PIB. Créé à partir des données de l'Office britannique des statistiques nationales, ons.gov.uk.

La figure 2 ci-dessus représente la balance des comptes courants du Royaume-Uni en pourcentage du produit intérieur brut (PIB).

Comme l'illustre le graphique, le compte courant du Royaume-Uni enregistre toujours un déficit, à l'exception du quatrième trimestre de 2019. Le Royaume-Uni a enregistré un déficit persistant de sa balance courante au cours des 15 dernières années. Comme on peut le voir, le Royaume-Uni enregistre toujours un déficit des comptes courants, principalement parce que le pays est un importateur net. Ainsi, pour que la balance des paiements du Royaume-Uni soit équilibrée, son compte financier doit être excédentaire. Le Royaume-Uni est en mesure d'attirer des investissements étrangers, ce qui permet au compte financier d'être excédentaire. Par conséquent, les deux comptes s'équilibrent : l'excédent annule le déficit.

2. La répartition du compte courant du Royaume-Uni du premier trimestre 2017 au troisième trimestre 2021 :

Fig. 3 - Ventilation du compte courant du Royaume-Uni en pourcentage du PIB. Créé à partir des données de l'Office britannique des statistiques nationales, ons.gov.uk.

Comme mentionné plus tôt dans l'article, le compte courant a quatre composantes principales. Dans la figure 3, nous pouvons voir la répartition de chaque composante. Ce graphique illustre la perte de compétitivité des biens et services britanniques, puisqu'ils ont toujours une valeur négative, sauf entre le T3 2019 et le T3 2020. Depuis la période de désindustrialisation, les biens britanniques sont devenus moins compétitifs. La baisse des salaires dans d'autres pays a également alimenté le déclin de la compétitivité des biens britanniques. Pour cette raison, moins de biens britanniques sont demandés. Le Royaume-Uni est devenu un importateur net, ce qui entraîne un déficit de la balance courante.

Comment calculer la balance des paiements ?

Voici la formule de calcul de la balance des paiements :

Balance des paiements = Compte courant net + Compte financier net + Compte de capital net + Poste d'équilibre.

Voyons un exemple de calcul.

Dans cet exemple, le BOP est égal à zéro. Il peut arriver qu'il ne soit pas égal à zéro, alors ne te décourage pas. Assure-toi simplement d'avoir revérifié tes calculs.

Exemple de balance des paiements : un examen plus approfondi

Explore la balance des paiements à l'aide d'un exemple concret qui t'aidera à mieux saisir le concept. Prenons les États-Unis comme étude de cas. La balance des paiements américaine pour 2022 révèle des informations cruciales sur la santé économique du pays et ses interactions avec l'économie mondiale. Ce tableau présente un résumé concis des principales composantes, notamment le compte courant, le compte de capital et le compte financier, afin de fournir une compréhension globale de la situation financière du pays.

Le compte courant a vu son déficit se creuser, principalement en raison d'une augmentation des échanges de biens et des revenus secondaires, ce qui indique que les États-Unis ont importé plus de biens et versé plus de revenus aux résidents étrangers qu'ils n'en ont exporté et reçu. Malgré le déficit, l'augmentation du commerce des services et des revenus primaires montre des signes positifs pour l'économie, car le pays a gagné davantage grâce aux services et aux investissements. Le compte courant est un indicateur clé de la santé économique d'une nation, et un déficit croissant peut signaler des risques potentiels, tels que la dépendance à l'égard des emprunts étrangers et une pression potentielle sur la monnaie.

Lecompte de capital a connu une baisse mineure, reflétant les changements dans les recettes et les paiements de transfert de capitaux, tels que les subventions d'infrastructure et les indemnités d'assurance pour les catastrophes naturelles. Bien que l'impact global du compte de capital sur l'économie soit relativement faible, il permet de dresser un tableau complet des transactions financières du pays.

Le compte financier révèle que les États-Unis ont continué à emprunter auprès de résidents étrangers, augmentant ainsi les actifs et les passifs financiers. Une augmentation des actifs financiers montre que les résidents américains investissent davantage dans des titres et des entreprises étrangères, tandis que la croissance des passifs indique que les États-Unis dépendent davantage des investissements et des prêts étrangers. Cette dépendance à l'égard des emprunts étrangers peut avoir des répercussions sur l'économie, telles qu'une plus grande vulnérabilité aux fluctuations des marchés mondiaux et des impacts potentiels sur les taux d'intérêt.

En résumé, la balance des paiements des États-Unis pour 2022 met en évidence l'aggravation du déficit du compte courant du pays, une diminution mineure du compte de capital et une dépendance continue aux emprunts étrangers par le biais du compte financier

Entraîne-toi avec les flashcards pour mieux comprendre la balance des paiements. Si tu te sens en confiance, continue à lire plus en profondeur le compte courant de la balance des paiements et le compte financier de la balance des paiements.

Sources

1. Ludwig Von Mises, Théorie de l'argent et du crédit, 1912.