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On parle d'investissement étranger direct lorsqu'une entreprise investit dans un pays étranger et y acquiert des participations. Les investissements directs étrangers sont une source importante de croissance économique et améliorent le niveau de vie de chacun. Cependant, il s'accompagne de certains inconvénients.
Pour les connaître et savoir tout ce qu'il y a à savoir sur les investissements directs étrangers, nous te conseillons d'aller jusqu'au bout de cet article !
Définition de l'investissement direct étranger
On parle d'investissement direct étranger lorsqu'une entreprise dont le siège social se trouve dans un autre pays détient une participation majoritaire dans une entreprise située dans un autre pays. L'investissement direct étranger (IDE) est un investissement réalisé dans un autre pays pour y établir une participation majoritaire.
Laparticipation majoritaire est ce qui différencie les investissements directs étrangers des investissements de portefeuille étrangers, dans le cadre desquels les investisseurs achètent et détiennent passivement des titres d'un pays étranger.
L'investissementdirect étranger est un investissement qui prend la forme d'une participation majoritaire dans une entreprise située dans un pays par une entité située dans un autre pays.
Par exemple, un investissement direct étranger des États-Unis en Turquie peut prendre la forme d'une nouvelle usine construite en Turquie par Ford (un constructeur automobile américain).
L'usine embaucherait des travailleurs turcs locaux pour fabriquer des voitures, mais Ford resterait propriétaire de l'entreprise.
L'investissement étranger direct ne se limite pas à la construction de nouvelles usines dans un pays étranger.
La définition de l'investissement direct étranger fait également référence à l'acquisition d'une participation de gestion à long terme (dix pour cent ou plus des actions avec droit de vote de l'entreprise) dans une entreprise active dans une économie qui n'est pas celle de l'investisseur.
Par exemple, Microsoft peut acheter une participation dans une société de logiciels située en Inde ou même acheter la totalité de la société, ce qui serait toujours considéré comme un investissement direct étranger.
L'investissement direct étranger peut se faire de la manière suivante :
- Fusions et acquisitions (M&A)
- Construction de nouvelles installations
- Réinvestissement des bénéfices obtenus grâce aux activités à l'étranger
- Prêts intra-entreprise
Les investissements directs étrangers ont constitué une source d'argent importante et toujours vitale pour les pays émergents. En effet, l'investissement direct étranger permet à ces pays de contribuer à la constitution d'un capital en recevant de l'argent d'autres pays plus riches.
Exemple d'investissement direct étranger
Les exemples d'investissements directs étrangers comprennent les fusions et les acquisitions, la construction de nouvelles installations et les prêts intra-entreprise accordés par des entités d'un pays à un autre.
Par exemple, en 2014, Google a décidé d'acquérir DeepMind Technologies, qui était à l'époque une entreprise privée d'intelligence artificielle basée à Londres. DeepMind affirme qu'elle peut construire des algorithmes d'apprentissage à usage général en combinant les méthodes les plus efficaces de l'apprentissage automatique et des neurosciences systémiques.
L'acquisition de DeepMind par Google est considérée comme un investissement direct étranger au Royaume-Uni, car des fonds en provenance des États-Unis sont transférés au Royaume-Uni. Après l'acquisition, Google a pris le contrôle total de DeepMind Technologies, tandis que cette dernière est restée implantée au Royaume-Uni.
Un autre exemple d'investissement direct étranger est la construction d'une nouvelle usine dans l'Ohio par Honda Motor Company, une entreprise japonaise. Récemment, Honda Motor Company a décidé d'étendre ses activités commerciales aux États-Unis en construisant une nouvelle usine dans ce pays.2
Comme cette usine sera construite avec des fonds japonais, elle est considérée comme un investissement étranger direct aux États-Unis.
Fig. 1 - Investissement direct étranger aux États-Unis. Source : FRED Economic Data3
La figure 1 montre les investissements directs étrangers aux États-Unis de 2000 à 2022. L'axe vertical indique les dollars américains en millions de dollars, et l'axe horizontal correspond à la période de temps. Les investissements directs étrangers aux États-Unis ont atteint un pic en 2015, après quoi ils ont diminué. Cependant, les investissements directs étrangers aux États-Unis ont commencé à augmenter après 2020.
Types d'investissements directs étrangers
Les deux principaux types d'investissements directs étrangers sont :
- Les IDE horizontaux et
- l'IDE vertical.
Types d'investissements directs étrangers : L'IDE horizontal
L'IDE horizontal est l'un des types d'investissements directs étrangers les plus courants.
L'IDE horizontal se produit lorsque des entreprises investissent dans une société étrangère qui opère dans le même secteur que l'entreprise du pays d'origine, qui peut être détenue ou gérée par l'investisseur de l'IDE.
Dans ce scénario, une entreprise investit dans une autre entreprise située dans un pays étranger mais qui produit des articles comparables à ceux produits par la première entreprise.
Par exemple, l'entreprise espagnole Zara peut décider d'acquérir ou d'investir dans l'entreprise indienne Fab India, qui fabrique également des articles comparables à ceux fabriqués par Zara.
L'investissement direct étranger horizontal est le type d'IDE qui s'est produit ici puisque les deux entreprises sont impliquées dans le secteur de la vente au détail et de l'habillement.
Types d'investissements étrangers directs : Investissement direct étranger vertical
Un autre type d'investissement direct étranger est l'IDE vertical.
On parle d'IDE vertical lorsqu'une société achète une entreprise qui agit en tant que fournisseur ou distributeur et qui est située dans un pays étranger.
L'entreprise dans laquelle on investit ou que l'on acquiert ne doit pas nécessairement appartenir au même secteur, mais elle fait partie du processus de la chaîne d'approvisionnement.
Par conséquent, lors d'un investissement direct étranger vertical, une société investit dans une entreprise située dans un autre pays qui fournit ou vend des marchandises.
Par exemple, le fabricant de café suisse Nescafe peut décider d'investir dans des plantations de café dans des pays tels que le Vietnam, le Brésil ou la Colombie.
Ce type d'investissement direct étranger est qualifié d'IDE vertical car l'entreprise qui investit acquiert un fournisseur dans la chaîne d'approvisionnement.
Avantages de l'investissement direct étranger
Parmi les avantages de l'investissement direct étranger, on peut citer l'augmentation du marché total adressable, la baisse des coûts de la main-d'œuvre, l'augmentation du nombre d'emplois et la stimulation économique, comme le montre la figure 2 ci-dessous.
- Augmentation du marché total adressable. Les entreprises qui étendent leurs activités commerciales dans un autre pays voient leur clientèle augmenter. Les individus du pays étranger ont désormais accès aux biens ou aux services du pays étranger, ce qui a pour effet d'augmenter les bénéfices de l'entreprise.
- Coûts de main-d'œuvre moins élevés. Une entreprise peut apprécier de payer des salaires moins élevés en transférant certaines de ses activités commerciales dans un autre pays. En ouvrant de nouvelles usines, elle peut fabriquer ses produits à moindre coût. Cela permet alors à l'entreprise de réduire ses coûts et d'augmenter ses bénéfices.
- Augmentation de l'emploi. Le pays d'accueil connaîtra une augmentation de l'emploi car la demande de main-d'œuvre augmente grâce aux fonds provenant de l'IDE. Les entreprises étrangères devront embaucher de la main-d'œuvre locale, ce qui contribue à développer l'économie locale.
- Stimulation économique. Les nations bénéficiaires voient leur niveau de vie général s'améliorer. En plus de l'augmentation du nombre d'emplois, le pays d'accueil bénéficie des taxes perçues auprès des entreprises étrangères, qu'il peut utiliser pour stimuler son économie en investissant dans les infrastructures, les écoles et d'autres projets.
Inconvénients de l'investissement direct étranger
Parmi les principaux inconvénients des investissements directs étrangers, on peut citer le déplacement des entreprises locales, l'exploitation et le risque politique, comme le montre la figure 3.
- Déplacement des entreprises locales. Les entreprises locales peuvent ne pas être en mesure de survivre lorsque de grandes entreprises entrent sur les marchés locaux. En effet, ces entreprises étrangères peuvent avoir des avantages en termes de coûts qui leur permettent de vendre à des prix inférieurs ou une identité de marque précieuse qui incite tout le monde à acheter chez elles. Il en résulte une perte pour les entreprises locales.
- Exploitation. Les entreprises peuvent entrer sur un marché étranger pour avoir accès à une main-d'œuvre bon marché. Il existe de nombreux cas où des entreprises étrangères ont eu recours à une main-d'œuvre en dessous du salaire minimum pour réduire leurs coûts. Certaines d'entre elles sont allées jusqu'à faire travailler des enfants pour réduire leurs coûts.
- Risque politique. Les entreprises qui s'engagent dans l'IDE risquent de subir des pertes lorsqu'elles investissent dans des pays politiquement instables. Un simple changement de régime peut conduire l'entreprise à voir son investissement réduit à néant.
Théories de l'investissement direct étranger
Les théories de l'investissement direct étranger ont été établies par les économistes néoclassiques. Le principe de base de l'économie néoclassique suggère que le marché est en concurrence parfaite.
Si tu as besoin de rafraîchir tes connaissances sur la concurrence parfaite, clique ici :
- La concurrence parfaite.
Les théories de l'économie néoclassique étaient basées sur la théorie classique du commerce dans laquelle la force motrice du commerce était le résultat de la différence des coûts de production entre deux pays, en mettant l'accent sur le faible coût de production comme facteur déterminant de l'activité d'une entreprise à l'étranger.
Fondamentalement, la principale motivation d'une entreprise pour s'engager dans un investissement direct à l'étranger et la raison pour laquelle l'IDE a lieu en premier lieu est le coût de production inférieur dans le pays d'accueil.
En plus des théories sur l'investissement direct étranger élaborées par les économistes néoclassiques, d'autres théories suggèrent que la raison de l'investissement direct étranger est également le taux d'intérêt et les prêts que les pays d'accueil peuvent accorder aux entreprises étrangères.
Investissement direct étranger - Principaux enseignements
- L'investissementdirect étranger est un investissement qui prend la forme d'une participation majoritaire dans une entreprise située dans un pays par une entité située dans un autre pays.
- On parle d'IDE horizontal lorsque des entreprises investissent dans une société étrangère qui opère dans le même secteur d'activité que l'entreprise du pays d'origine, qui peut être détenue ou gérée par l'investisseur IDE.
- On parle d'IDE vertical lorsqu'une entreprise achète une entreprise qui agit en tant que fournisseur ou distributeur et qui est située dans un pays étranger.
- Lesavantages de l'investissement direct étranger comprennent une augmentation du marché total adressable, des coûts de main-d'œuvre moins élevés, une augmentation de l'emploi et une stimulation économique.
- Lesinconvénients de l'investissement direct étranger sont le déplacement des entreprises locales, l'exploitation et le risque politique.
Références
- Techcrunch, Google acquiert la startup d'intelligence artificielle DeepMind pour plus de 500 millions de dollars, https://techcrunch.com/2014/01/26/google-deepmind/ ?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAA11_GdZAi2ywOH5WMrrYagqpSCZxYUG3vI1QHeneoDomHYDkuOstOAUrHXkD154b_QGBtr6W0v7JmRFSBR9lHd-5M2l213EcAayj0TJ_rgAtI4Bbo1GnPwUyrM18usWFST5coEJI7OmYbf0B8fimitHQm4F97A4O6nPxLb6o
- Yahoo Finance, Honda (HMC) choisit l'Ohio pour son usine de batteries JV de 4,4 milliards de dollars, https://finance.yahoo.com/news/honda-hmc-selects-ohio-4-160904291.html
- Fig. 1 - Investissements étrangers directs aux États-Unis. Source : FRED Economic Data, Foreign Direct Investment in U.S., https://fred.stlouisfed.org/series/ROWFDIQ027S#0, 2000-2021
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