L'équilibre sur le marché des fonds prêtables

Déterminants de l'équilibre du marché des fonds prêtables

Les déterminants de l'équilibre sur le marché des fonds prêtables comprennent l'offre et la demande de fonds prêtables.

L'offre de fonds prêtables est fournie par les individus qui disposent d'un revenu excédentaire qu'ils souhaitent préserver et prêter. Un ménage peut prêter directement, par exemple en achetant une obligation à une société, ou indirectement, par exemple en déposant de l'argent dans une banque, qui l'utilise pour accorder des prêts à d'autres personnes et entreprises. L'épargne est la source de l'offre de prêts dans chacun de ces scénarios.

La demande de fonds prêtables provient des particuliers et des entreprises qui souhaitent emprunter de l'argent pour financer des projets d'investissement. Les familles qui contractent des prêts hypothécaires pour acheter de nouvelles maisons sont incluses dans cette demande. Elle concerne également les entreprises qui contractent des prêts pour acheter de nouveaux équipements ou construire des usines.

Le taux d'intérêt est le coût de l'emprunt d'argent. Il indique la différence entre le montant que les emprunteurs paient pour les prêts et le montant que les prêteurs obtiennent comme rendement de leur épargne.

Étant donné qu'un taux d'intérêt élevé rend les emprunts plus coûteux, le nombre de fonds prêtables demandés diminue proportionnellement à l'augmentation du taux d'intérêt. De même, comme un taux d'intérêt élevé rend l'épargne plus attrayante, le nombre de fonds prêtables disponibles augmente proportionnellement à l'augmentation du taux d'intérêt.

La courbe de demande de fonds prêtables est inclinée vers le bas, tandis que la courbe d'offre de fonds prêtables est inclinée vers le haut.

Le taux d'intérêt d'équilibre sur le marché des fonds prêtables

Le taux d'intérêt d'équilibre sur le marché des fonds prêtables se produit lorsque la quantité de monnaie demandée est égale à la quantité de monnaie fournie.

Fig. 1 - Taux d'intérêt d'équilibre

La figure 1 illustre le taux d'intérêt d'équilibre sur le marché des fonds prêtables. La variable r* est le taux d'intérêt naturel, c'est-à-dire le taux auquel le marché s'établit, plutôt que celui qui est dicté. Elle est similaire à Q*, la quantité naturelle de fonds prêtables. Le marché atteindra ces points naturellement car les prix ou les quantités trop bas ou trop élevés ne seront pas compensés par le marché, ce qui pousse le marché vers un équilibre où tous les acheteurs et les vendeurs participent à ce prix. Il est important de comprendre la raison pour laquelle l'équilibre du marché des fonds prêtables se produit.

Si le taux d'intérêt devait passer sous le niveau d'équilibre et entrer dans un état de déséquilibre, le nombre de fonds prêtables fournis serait inférieur au nombre de fonds prêtables demandés, ce qui constitue une pénurie. En conséquence d'un manque de capitaux prêtables, les prêteurs auront tellement d'acheteurs qu'ils seront incités à augmenter les taux d'intérêt qu'ils pratiquent. Un taux d'intérêt plus élevé encouragerait les gens à épargner, ce qui augmenterait le nombre de fonds prêtables disponibles. Un taux d'intérêt plus élevé découragera les gens d'emprunter de l'argent à des fins d'investissement, ce qui diminuera le nombre de fonds prêtables demandés. C'est la nature auto-correctrice du marché, une perturbation se produit, puis une pénurie pousse le prix et la quantité vers l'équilibre.

Que se passe-t-il si le taux d'intérêt est supérieur au taux d'équilibre ? Si le taux d'intérêt dépasse le niveau d'équilibre, le nombre de fonds prêtables fournis sera supérieur au nombre de fonds prêtables demandés, créant ainsi un surplus. Pour attirer les quelques consommateurs disponibles, les prêteurs se font concurrence, ce qui fait baisser les taux d'intérêt. Par conséquent, le taux d'intérêt se rapproche du niveau d'équilibre, qui est le point auquel l'offre et la demande de fonds prêtables s'égalisent.

Variations du taux d'intérêt d'équilibre

Nous avons indiqué précédemment que les variations du taux d'intérêt d'équilibre ne peuvent se produire que lorsque la demande ou l'offre de fonds prêtables se modifie. Un changement de taux d'intérêt ne modifie pas le taux d'intérêt d'équilibre ; il provoque simplement un mouvement le long de la courbe de demande ou de la courbe d'offre.

Examinons quelques-unes des raisons pour lesquelles la demande de fonds prêtables pourrait changer.

Changement dans la perception des opportunités commerciales.

La demande de fonds prêtables est influencée de manière significative par les attentes concernant les rendements futurs de secteurs spécifiques et de l'ensemble du marché en général.

Considère le scénario suivant :

Dans l'exemple ci-dessus, nous voyons que le taux d'intérêt est utilisé pour déterminer la faisabilité de l'investissement. Cependant, cela peut changer lorsque la demande du marché pousse le taux d'intérêt à la hausse. Cet exemple suppose un taux d'intérêt flexible sur le marché. Si un taux d'intérêt fixe était négocié, il serait probablement plus élevé que le prix du marché.

En règle générale, lorsque les attentes en matière de rendement des perspectives commerciales sont élevées, la demande d'argent prêtable se déplace vers la droite, ce qui entraîne une hausse du taux d'intérêt.

Fig. 2 - Déplacement vers la droite de la demande de fonds prêtables

La figure 2 illustre une augmentation perçue de l'opportunité commerciale, qui entraîne une modification de la demande d'argent prêtable vers la droite (^D1) par rapport à sa position précédente (D). Cette augmentation de la demande entraîne une modification de la quantité (de Q* à Q1). Comme l'offre ne change pas, l'augmentation de la demande fait grimper le taux d'intérêt (de r* à r1), ce qui encourage une plus grande offre de fonds prêtables.

À l'inverse, chaque fois que l'on anticipe de mauvais rendements futurs sur les possibilités commerciales, la demande d'argent prêtable se déplace vers la gauche, ce qui entraîne une baisse du taux d'intérêt d'équilibre.

Emprunts du gouvernement

En plus des possibilités commerciales perçues, les emprunts du gouvernement jouent un rôle important en influençant la demande de fonds prêtables. Tu dois savoir que le gouvernement a recours à des emprunts auprès du public lorsqu'il a un déficit budgétaire. Lorsque le gouvernement augmente le montant des emprunts auprès du public, la demande de fonds prêtables se déplace vers la droite, ce qui augmente le taux d'intérêt d'équilibre. Par conséquent, tu peux t'attendre à des taux d'intérêt élevés chaque fois que tu verras que le gouvernement a un déficit budgétaire.

En revanche, si le gouvernement n'a pas de déficit budgétaire, il demandera moins d'argent à prêter. Dans ce cas, la demande se déplace vers la gauche, ce qui fait baisser le taux d'intérêt.

Par conséquent, les facteurs du taux d'intérêt d'équilibre qui entraîneraient une modification de l'offre de fonds prêtables sont le comportement de l'épargne privée et les flux de capitaux.

Comportement de l'épargne privée

Les tendances des gens à consommer ou à épargner jouent un rôle important dans le taux d'intérêt d'équilibre. En général, le taux d'intérêt d'équilibre sera plus élevé dans les pays caractérisés par une consommation importante (peu d'épargne). En revanche, lorsque tu as des pays où la plupart des gens épargnent pour leur retraite et consomment moins, le taux d'intérêt d'équilibre dans ces pays sera plus bas.

Fig. 3 - Déplacement vers la gauche de l'offre de fonds prêtables

La figure 3 représente un déplacement vers la gauche de l'offre de fonds prêtables (de S à S'). Cette diminution de l'offre peut résulter d'une augmentation des dépenses de consommation qui fait que moins de consommateurs épargnent de l'argent. Lorsque l'offre se déplace vers la gauche, la demande reste élevée et entre en concurrence, ce qui entraîne une augmentation du taux d'intérêt (de r* à r1). Comme la concurrence de la demande a fait monter le taux d'intérêt, la demande au prix le plus élevé est plus faible, ce qui réduit la quantité d'argent qui entre dans l'économie. Cela signifie que les investissements et les nouveaux projets seront moins nombreux puisque le total des fonds prêtables sur le marché a diminué.

Flux de capitaux

Les flux de capitaux font référence à la quantité de capital financier disponible pour les emprunteurs. Comme le capital financier influence le nombre de fonds prêtables dont disposent les emprunteurs, un changement dans les flux de capitaux peut entraîner une fluctuation de l'offre de fonds prêtables.

En général, le taux d'intérêt d'équilibre est plus élevé lorsque les capitaux sortent. L'offre de fonds prêtables se déplacera vers la gauche, ce qui entraînera une diminution de l'offre et de la demande. En revanche, le taux d'intérêt d'équilibre sera plus bas en cas d'afflux de capitaux, car l'offre de fonds prêtables se modifie vers la droite, ce qui augmente l'offre et la demande.

Concept d'équilibre sur le marché des fonds prêtables

Le concept d'équilibre sur le marché des fonds prêtables comprend l'idée que l'offre et la demande s'intéressent pour former le taux d'intérêt d'équilibre. Le modèle de l'offre et de la demande pour les fonds prêtables démontre que les marchés financiers fonctionnent de la même façon que les autres marchés de l'économie. Par exemple :

Il existe une coordination involontaire entre le comportement des producteurs de lait et les actions des consommateurs de lait ; cela peut être attribué à la main invisible dont nous entendons tant parler lorsque nous étudions l'économie.

Une fois que tu as compris que l'épargne représente l'offre d'argent prêtable et que l'investissement représente la demande de fonds prêtables, nous pouvons voir comment la main invisible coordonne les activités d'épargne et d'investissement. Lorsque le taux d'intérêt est ajusté pour maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande sur le marché des fonds prêtables, il aide à coordonner le comportement des individus qui veulent épargner (les fournisseurs de fonds prêtables) avec le comportement de ceux qui veulent investir (les demandeurs de fonds prêtables).

Équilibre dans l'équation du marché des fonds prêtables

Pour trouver l'équilibre dans l'équation du marché des fonds prêtables, désignons la demande de fonds prêtables par^LD et l'offre de fonds prêtables par^LS. La demande et l'offre doivent être égales pour que le marché des fonds prêtables soit en équilibre.

Par conséquent

$L^D=L^S$

Dans l'exemple ci-dessus, nous voyons une formule pour l'offre et la demande de fonds prêtables ; ces formules varient en fonction de divers facteurs économiques, et les chiffres utilisés ici sont arbitraires. Cependant, elle est toujours applicable pour trouver le taux d'intérêt d'équilibre, puisqu'il suffit de mettre les deux formules à égalité. Après un peu d'algèbre simple, nous trouvons un taux d'intérêt de 4 %.

Le marché des fonds prêtables joue un rôle important dans l'économie, car il affecte à la fois le total des investissements et des entreprises et la disponibilité des consommateurs pour faire des achats importants tels que le logement. Les économistes de marché peuvent mieux comprendre quels projets et investissements sont réalisables dans le cadre du taux d'intérêt actuel d'un marché en comprenant les fonds prêtables.