Fonctions des banques centrales

Cinq fonctions de la banque centrale

Les cinq fonctions d'une banque centrale sont :

1. maintenir la stabilité macroéconomique ;
2. prêteur en dernier ressort pour la stabilité financière ;
3. être une banque pour le gouvernement ;
4. mettre en oeuvre la politique monétaire ;
5. réguler le secteur financier.

Fonctions de la banque centrale : maintenir la stabilité macroéconomique

L'une des fonctions des banques centrales est de maintenir la stabilité macroéconomique. Le mandat de la Banque d'Angleterre est de maintenir la stabilité des prix tout en soutenant les objectifs économiques du gouvernement, tels que la croissance et l'emploi. L'objectif d'inflation du gouvernement, actuellement de 2 % sur l'indice des prix à la consommation, est utilisé pour établir le mandat de stabilité des prix plutôt que l'inflation zéro (IPC). L'importance de la stabilité des prix pour établir la stabilité macroéconomique et créer les circonstances optimales pour la croissance à long terme de la production et de l'emploi est soulignée dans le mandat.

Il est essentiel de considérer le concept de stabilité macroéconomique et la notion d'une expression apparentée, la performance macroéconomique. La stabilité de la croissance, de l'emploi, du niveau des prix et de la balance des paiements sont autant d'exemples de stabilité macroéconomique. Le degré de réalisation de ces objectifs souhaitables permet d'évaluer les performances macroéconomiques.

Pour en savoir plus sur les différentes mesures des performances macroéconomiques, consulte notre article sur les performances économiques.

Fonctions de la banque centrale : prêteur en dernier ressort

Une autre fonction des banques centrales est d'être le prêteur en dernier ressort. La stabilité financière peut être obtenue en demandant à la banque centrale d'agir en tant que prêteur en dernier ressort du système bancaire et en lui demandant de superviser et de réguler le système financier. La fonction de prêteur en dernier ressort est une caractéristique commune aux banques centrales du monde entier.

Elle se caractérise généralement par la volonté de la banque centrale d'offrir des prêts aux banques solvables ayant des problèmes de liquidités à court terme. L'objectif de la banque centrale en fournissant cet argent, bien que cela ait un coût, est de protéger les déposants et, dans le pire des cas, d'éviter un effondrement financier systémique.

La Réserve fédérale a accordé plusieurs prêts d'urgence à court terme pour permettre au système financier de continuer à fonctionner pendant la panique du krach boursier de 1987, lorsque les prix des actions américaines ont chuté de manière significative au cours d'une même journée. La volonté de la Fed de rendre le crédit à court terme accessible en cas de besoin pendant une période où les systèmes bancaires et financiers étaient sous tension est un exemple du rôle de la banque centrale servant de prêteur en dernier ressort pour la stabilité financière.

Fonctions secondaires de la banque centrale

Les fonctions secondaires des banques centrales sont :

• réguler l'émission de billets ;
• fonctionner comme la banque des banquiers ;
• fonctionner comme la banque du gouvernement ;
• vendre et acheter des devises pour influencer le taux de change ;
• assurer l'interface avec les banques centrales étrangères et les organisations internationales.

Fonctions secondaires de la banque centrale : Banque du gouvernement

Les banques, comme les particuliers, conservent des soldes auprès de la banque centrale. La banque centrale fonctionne comme la banque du gouvernement. Le gouvernement d'un pays, comme l'Angleterre, a un compte bancaire ouvert auprès de la Banque d'Angleterre.

En revanche, la position de la banque en tant que banquier du gouvernement a été fortement diminuée. Le Debt Management Office (DMO) émet des titres de créance pour le compte du Trésor depuis 1998. En 2000, il a pris la responsabilité de donner des bons du Trésor et de gérer les besoins de liquidités à court terme du gouvernement.

Fonctions secondaires de la banque centrale : Mise en œuvre de la politique monétaire

La tâche essentielle des banques centrales est de formuler la politique monétaire, ce qui implique de prendre des mesures (comme le contrôle des taux d'intérêt et des conditions de crédit) pour influer sur le montant de la masse monétaire dans l'économie. Cette politique assure la stabilité des prix, protège la valeur de la monnaie nationale, maximise l'emploi et établit un environnement de croissance à long terme.

Pour mettre en œuvre la politique monétaire dans l'économie, une banque centrale dispose de trois méthodes de base :

• Modifier les réserves obligatoires

• Ajuster le taux d'escompte

• Opérations d'open market

Modifier les réserves obligatoires

La banque centrale peut utiliser les réserves obligatoires pour augmenter ou diminuer la masse monétaire. Le taux de réserves obligatoires est le ratio des dépôts d'une banque que la loi oblige à conserver en espèces ou en dépôt auprès de la banque centrale. Les banques auront moins d'argent à prêter si elles sont obligées de conserver plus de réserves. Si les banques sont autorisées à conserver moins d'argent liquide en plus, elles auront plus d'argent à distribuer.

La Réserve fédérale a ordonné aux banques de conserver des réserves équivalentes à zéro pour cent des premiers 14,5 millions de dollars de dépôts : ensuite, trois pour cent des dépôts jusqu'à 103,6 millions de dollars. Enfin, dix portions de tout montant au-delà de 103,6 millions de dollars, à partir de début 2015.

Ajuster le taux d'escompte

Le taux d'escompte est le taux appliqué par la banque centrale aux banques commerciales lorsqu'elles acquièrent des réserves auprès de la banque centrale.

Les banques centrales utilisent le taux d'escompte de différentes manières. L'utilisation des fluctuations du taux comme signal de changement de politique monétaire a une longue histoire. Une baisse du taux d'escompte indique que la banque centrale a l'intention d'élargir sa base économique. Un pic du taux bancaire suggère que les conditions monétaires se resserrent.

Emprunter à d'autres banques des réserves supplémentaires imprévues est une approche permettant à une banque individuelle de compenser un déficit de réserves. Une banque à court d'argent emprunte à la banque centrale lorsqu'aucune banque du système n'a de réserves excédentaires à prêter. Cela génère un marché de la base monétaire. Le taux d'intérêt fixé par la banque centrale est plus élevé que le taux des prêts interentreprises afin d'inciter les banques à prendre et à offrir des réserves sur le marché.

Opérations d'open market

La banque centrale achète ou vend des actifs gouvernementaux sur le marché financier ouvert, connu sous le nom d'opérations d'open market. Il s'agit du principal outil utilisé par les banques centrales pour contrôler la taille de la base monétaire. Les banques centrales utilisent les opérations d'open market pour fournir la base financière nécessaire au maintien de la demande de monnaie, et l'augmentation des ventes au fur et à mesure que l'économie se développe. Elles fournissent la base monétaire nécessaire pour répondre à la demande d'argent au taux d'intérêt prédéterminé de la banque centrale. Une vente sur le marché libre augmente en permanence l'offre de capitaux et de devises de la banque centrale.

Fonctions secondaires de la banque centrale : Régulation du secteur financier

Le rôle d'une banque centrale est de garantir que les institutions financières effectuent leurs opérations de manière éthique. Pour ce faire, la banque centrale doit accomplir des tâches réglementaires spécifiques.

• Les banquiers centraux garantissent les dépôts des institutions financières jusqu'à une certaine limite. Parce que la banque centrale garantit les enjeux, elle garde un œil sur la façon dont les produits limitent leur responsabilité.

• Les banques centrales ont la responsabilité de garder un œil sur les risques. Par conséquent, elles effectuent régulièrement des audits. Les banques commerciales doivent garantir que leur niveau de risque reste dans les limites fixées par les banques centrales.

• Les banques centrales appliquent également des réglementations antidiscriminatoires pour garantir que les motivations communautaires ou racistes n'entravent pas l'accès au crédit bancaire.

  Par exemple, aux États-Unis, les banques ont été accusées de pratiquer le redlining dans certaines zones parce que les Hispaniques et les Noirs constituaient la majorité de la population de ces zones.

• La banque centrale surveille l'activité des institutions financières et recherche les conflits d'intérêts. Si les cadres supérieurs des conseils consultatifs des banques commerciales émettent des obligations pour eux-mêmes et pour d'autres entreprises qu'ils gèrent, la banque centrale pourrait et devrait intervenir pour empêcher le vol.

Pour en savoir plus sur les différentes mesures de régulation financière de la banque centrale, consulte notre article sur la régulation du système financier.

Le contrôle du gouvernement sur la banque centrale

Le gouvernement possède et contrôle chaque banque centrale. La banque centrale supervise toutes les opérations bancaires du gouvernement. Elle est seule habilitée à effectuer toutes les opérations bancaires au nom du gouvernement. Par conséquent, la banque centrale est le banquier, le conseiller et l'agent du gouvernement. Cependant, alors que certaines banques centrales sont entièrement contrôlées par l'État, d'autres jouissent d'une indépendance dans certains aspects de leur rôle.

Banques centrales indépendantes

Plusieurs nations ont choisi de rendre les banques centrales indépendantes. L'argument économique en faveur de l'indépendance de la banque centrale est que le résultat ne reflétera pas les objectifs des politiciens après que les gouvernements aient confié la politique monétaire à une banque centrale indépendante plutôt qu'aux dirigeants nationaux. En ce qui concerne les fonctions de la banque centrale, il existe certains domaines d'indépendance par rapport au gouvernement :

• Juridique

• Financier

• Personnels

• Objectif

• Objectif institutionnel

• Opérationnel

Banques centrales contrôlées par l'État

La banque centrale doit être le régulateur et l'autorité des systèmes bancaires et monétaires afin de maintenir la stabilité de la monnaie. Il existe aujourd'hui des banques centrales appartenant au gouvernement et contrôlées par l'État, et elles ne sont pas distinctes du ministère des finances ou du département de leur pays. Cependant, la justification économique d'une banque centrale contrôlée par l'État est que les dirigeants nationaux, plutôt qu'une banque centrale indépendante, supervisent la politique monétaire.

Comparaison des banques centrales indépendantes et contrôlées par l'État

La comparaison entre les banques centrales indépendantes et les banques centrales contrôlées par l'État peut être présentée au mieux sur la base des six aspects de l'indépendance.