Expansion et récession

Définition du cycle d'expansion et de récession

Ces fluctuations sont dues à plusieurs facteurs clés :

• Augmentation des investissements des entreprises pendant une phase de boom.
• Augmentation des dépenses de consommation pendant une phase d'essor.
• Une inflation excessive et des taux d'intérêt plus élevés menant à un effondrement.
• La contraction de l'économie et la réduction des dépenses au cours d'une crise.
• Les politiques monétaires et fiscales du gouvernement qui ont un impact sur le cycle.

Pour illustrer cela, prenons un exemple pratique :

Pourquoi les cycles d'expansion et de récession se produisent-ils en économie ?

Les cycles d'expansion et de récession font partie intégrante des économies capitalistes en raison du comportement cumulatif des entreprises et des consommateurs. Une explication théorique est fournie par l'école autrichienne d'économie : Maintenant, entrons un peu plus dans les détails : Dans l'ensemble, le cycle du boom et de la récession est un sujet vaste et complexe que nous commençons à peine à explorer. Il témoigne de la nature dynamique des économies et de l'interconnexion des différents aspects économiques. Comprendre ce cycle peut te donner des indications précieuses sur le comportement et les tendances économiques.

La macroéconomie du cycle du boom et de la récession

Par essence, le cycle du boom et de la récession est un élément essentiel de la macroéconomie. Ce cycle décrit non seulement les hauts et les bas d'une économie, mais il t'aide aussi à mieux comprendre les indicateurs économiques, les prévisions et les stratégies de gestion macroéconomique. Les méthodes appliquées par les nations pour naviguer dans ce cycle peuvent affecter de façon critique leur stabilité économique et leur taux de croissance.

Comprendre les cycles d'expansion et de ralentissement dans le cadre de la macroéconomie

Au cœur de la macroéconomie, tu trouveras le cycle du boom et de la récession. Il décrit les expansions et les contractions économiques que les économies subissent au fil du temps. Une compréhension superficielle de ce cycle fait écho à la compréhension d'épisodes économiques plus larges, des périodes d'expansion économique rapide aux crises financières et aux récessions. La phase de boom, souvent appelée expansion ou phase ascendante, se caractérise par :

• une augmentation de l'activité économique
• Des taux d'emploi élevés
• L'augmentation de la valeur des actifs
• Un marché boursier en plein essor

Un boom peut susciter un sentiment de sécurité et d'optimisme, qui alimente à son tour les dépenses et les investissements. Les entreprises se développent, embauchent plus d'employés et augmentent leur production. À l'inverse, une crise ou une phase de ralentissement est un exemple :

• Diminution de l'activité économique
• Licenciements et augmentation du taux de chômage
• Chute de la valeur des actifs
• Un marché boursier en baisse

Pendant une crise, la peur a tendance à s'emparer du marché. Les entreprises commencent à se contracter, à réduire leurs coûts et à licencier des employés. Les consommateurs, inquiets pour leur sécurité d'emploi et leur stabilité financière, peuvent réduire leurs dépenses discrétionnaires. Ces phases de polarité peuvent être représentées graphiquement à l'aide d'une onde sinusoïdale, où le pic représente le boom et le creux représente la crise.

Le rôle des politiques monétaires dans le cycle d'expansion et de récession

La politique monétaire et sa gestion par la banque centrale jouent un rôle crucial dans la progression du cycle de prospérité et de récession. Les banques centrales, telles que la Banque d'Angleterre ou la Réserve fédérale américaine, manipulent les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation et stabiliser l'économie. En période de croissance ou de "boom", la banque centrale peut augmenter les taux d'intérêt pour réduire le taux d'inflation. Cela rend les emprunts plus chers, décourage les dépenses inutiles et aide à refroidir l'économie en surchauffe. Alors que dans une phase de contraction, la banque centrale peut baisser les taux d'intérêt, ce qui rend les emprunts moins chers. La façon dont la politique monétaire répond aux modifications de l'économie peut être représentée par la règle de Taylor : \[ r_t = \pi_t + 0,5 \itimes (\pi_t - \pi^*) + 0.5 fois (y_t - y^*) \] où : \

(r_t\) est le taux d'intérêt nominal recommandé

\

(\pi_t\) est le taux d'inflation

\

(\pi^*\) est le taux d'inflation souhaité

\

(y_t\) est le logarithme de la production réelle

\

(y^*\) est le logarithme de la production potentielle

Comment les banques centrales influencent-elles le cycle d'expansion et de récession ?

L'influence d'une banque centrale sur le cycle du boom et de la récession réside dans le contrôle qu'elle exerce sur le taux d'intérêt national. En modifiant les taux d'intérêt, la banque centrale met en œuvre des politiques monétaires contractionnistes ou expansionnistes et influence indirectement les niveaux de dépenses et d'épargne dans l'économie. Par exemple, si une surchauffe est détectée dans l'économie, la banque centrale peut mettre en œuvre une politique monétaire contractionniste en augmentant les taux d'intérêt. En conséquence, les emprunts deviennent plus chers, les dépenses diminuent et l'économie se stabilise, cherchant à éviter que le "boom" ne se transforme en bulle d'actifs ou ne conduise à des niveaux d'inflation insoutenables. À l'inverse, en période de ralentissement économique, les banques centrales peuvent mettre en œuvre une politique monétaire expansionniste, en réduisant les taux d'intérêt. Par conséquent, les coûts d'emprunt diminuent, ce qui favorise l'augmentation des dépenses et des investissements et conduit l'économie vers une reprise. Le point de basculement entre les booms et les bustes est souvent orchestré par les politiques des banques centrales. Comprendre cette dynamique est donc primordial pour les économistes, les investisseurs et les décideurs politiques qui naviguent dans le labyrinthe qu'est l'économie mondiale.

Identifier les caractéristiques des économies d'expansion et de récession

Dans la nature dynamique des économies, le cycle du boom et de la récession est l'un des modèles les plus identifiables. Reconnaître les caractéristiques distinctes des économies d'expansion et de récession est essentiel pour que les investisseurs, les décideurs politiques et les entreprises puissent prendre des décisions éclairées.

Caractéristiques communes aux économies en plein essor

Un boom fait référence à une période de croissance économique significative, au cours de laquelle les entreprises prospèrent, les niveaux d'emploi augmentent et le niveau de vie des gens s'élève souvent. Cette période est généralement marquée par une augmentation de divers indicateurs économiques. Dans une économie en plein essor, tu peux observer :

• Un produit intérieur brut (PIB) élevé : Pendant une phase de boom, le PIB, qui est la valeur totale de tous les biens et services produits, a tendance à augmenter considérablement.
• Un faible taux de chômage : Les entreprises ont tendance à embaucher plus de salariés pour répondre à la hausse de la demande pendant une phase de boom, ce qui se traduit par un taux de chômage plus faible.
• Confiance accrue des consommateurs : Soutenus par la sécurité de l'emploi et l'augmentation des revenus, les consommateurs se sentent plus confiants pour dépenser en biens et services.
• Hausse des prix de l'immobilier : Lors d'un boom, les prix de l'immobilier gonflent généralement, ce qui en fait une excellente période pour les propriétaires et les investisseurs.
• Augmentation des bénéfices des entreprises : Stimulées par l'augmentation des ventes et des prix, les entreprises enregistrent souvent des bénéfices plus élevés en période de boom.

Reconnaître les indicateurs d'une économie en récession

À l'inverse, un "effondrement" est une période où l'économie connaît un ralentissement. Elle se caractérise par une baisse du PIB, une augmentation du chômage et une baisse de la confiance des consommateurs. Voici les principales caractéristiques d'une économie en récession :

• Récession : Une économie est officiellement en récession si elle enregistre une croissance négative du PIB pendant deux trimestres consécutifs. Ce ralentissement signifie que l'on se trouve dans une phase de récession.
• Chômage élevé : Les licenciements se multiplient à mesure que les entreprises se contractent et tentent de réduire leurs coûts, ce qui entraîne une hausse du taux de chômage.
• Chute du marché boursier : Le marché boursier chute généralement au cours d'une crise, reflétant la baisse de la rentabilité des entreprises et la détérioration des perspectives économiques.
• Baisse de l'inflation ou déflation : La baisse de la demande de biens et de services peut entraîner une baisse de l'inflation, voire une déflation.
• Faibles niveaux de confiance des consommateurs et des entreprises : L'incertitude quant à l'avenir peut faire chuter la confiance des consommateurs et des entreprises, et ce pessimisme peut exacerber le déclin de l'économie.

Au cours d'une "crise", les taux d'intérêt peuvent baisser car la banque centrale tente de stimuler l'activité économique. Ceci est guidé par la règle de Taylor, qui peut être exprimée comme suit : \[ r_t = \pi_t + 0,5 \times (\pi_t - \pi^*) + 0,5 \times (y_t - y^*) \] où : \

(r_t\) est le taux d'intérêt nominal recommandé

\

(\pi_t\) est

le taux d'inflation \

(\pi^*\) est le taux d'inflation souhaité

\

(y_t\) est le logarithme de la production réelle

\

(y^*\) est le logarithme de la production potentielle

Comprendre la dynamique des économies d'expansion et de récession est crucial du point de vue de l'élaboration des politiques, car cela garantit le déploiement de stratégies appropriées pour atténuer les effets négatifs des récession et assurer la prospérité d'une économie pendant les périodes d'expansion.

Les effets du boom et de la récession en économie

Le cycle du boom et de la récession entraîne des changements importants au sein d'une économie, créant un effet d'entraînement qui se fait sentir dans divers secteurs. Ces effets se répercutent sur le tissu social et la structure économique, influençant les taux d'emploi, les stratégies d'investissement et les marchés financiers.

Impacts sociaux et économiques des cycles d'expansion et de récession

Les cycles d'expansion et de récession jouent un rôle central dans l'évolution de la société et de l'économie. Les impacts corrélés sont vastes et multiformes, modelant l'économie des nations, des entreprises et des individus. Au cours d'une phase de boom, tu peux remarquer les changements suivants :

• Croissance économique : Les phases d'essor se caractérisent par une croissance économique importante, reflétant l'augmentation du produit intérieur brut (PIB).
• Nombre élevé d'emplois : Il y a généralement une poussée d'emplois et, par la suite, une augmentation du taux d'emploi.
• Salaires en hausse : La demande accrue de main-d'œuvre entraîne souvent une augmentation des salaires et des primes.
• Augmentation des dépenses de consommation : La croissance globale pendant une phase d'essor, associée à un taux d'emploi plus élevé et à des salaires en hausse, renforce la confiance des consommateurs, ce qui se traduit souvent par une augmentation des dépenses.

En revanche, lors d'une phase de récession, l'économie subit :

• Une croissance lente ou négative : Une caractéristique déterminante de la phase de récession est une croissance économique lente, voire négative.
• Augmentation du chômage : Les employeurs réduisent leurs coûts en diminuant leurs effectifs, ce qui entraîne une augmentation du taux de chômage.
• Chute des salaires : L'économie ralentie peut entraîner des baisses de salaire.
• Diminution des dépenses de consommation : Une économie plus faible, une diminution de l'emploi et une baisse de la confiance des consommateurs signifient que les individus et les ménages dépensent moins d'argent.

Taux de chômage pendant les cycles d'expansion et de récession

L'une des conséquences importantes des cycles de prospérité et de récession est leur impact sur les taux de chômage. Pendant les phases d'expansion, lorsque la situation économique est prospère, les entreprises se développent, ce qui crée plus d'opportunités d'emploi et réduit les taux de chômage. À l'inverse, pendant les phases de récession, le climat change. Lorsque les entreprises commencent à se contracter, les taux de licenciement augmentent. Ainsi, l'économie connaît une hausse du chômage. Les fluctuations des taux de chômage au cours d'un cycle économique peuvent être définies par l'équation suivante : \[ UE_{t} = UE_{t-1} + \frac {1}{2} (E_{t} - E_{t-1}) \] où : \

(UE_{t}\) est le taux de chômage au moment \(t\)

\

(UE_{t-1}\) est le taux de chômage à la période précédente \((t-1)\)

\

(E_{t}\) et \(E_{t-1}\) sont les niveaux d'emploi au moment \(t\) et \((t-1)\) respectivement

.

Comment les cycles d'expansion et de ralentissement affectent les marchés financiers

Les marchés financiers sont particulièrement sensibles aux cycles d'expansion et de récession. Les booms observent souvent une hausse des prix, une augmentation des volumes d'échange et la naissance de nouveaux instants financiers. En revanche, les phases de récession peuvent être marquées par une chute des prix du marché, une baisse du volume des échanges et une vague de faillites ou de défauts de paiement. Pour illustrer, pendant les marchés haussiers (booms), les prix des actions ont tendance à augmenter en raison de la confiance accrue des investisseurs et de l'optimisme du marché. À l'inverse, dans les marchés baissiers (bustes), les prix des actions diminuent en raison du sentiment négatif du marché et de l'anticipation d'une nouvelle chute des prix. En outre, les booms peuvent stimuler l'innovation financière. Dans un effort pour capitaliser sur les sentiments optimistes du marché, les institutions financières peuvent développer de nouveaux produits et services financiers. Cependant, en période de récession, les institutions financières peuvent être confrontées à des niveaux élevés de défaut de paiement, ce qui peut entraîner des crises financières.

Stratégies d'investissement pendant les cycles d'expansion et de récession

Il est essentiel de reconnaître la phase d'un cycle pour mettre en œuvre des stratégies d'investissement appropriées. Pendant les phases d'expansion, la stratégie la plus courante consiste à "acheter et conserver" des investissements susceptibles de bénéficier de la croissance économique. Il peut s'agir d'actions de sociétés appartenant à des secteurs tels que la technologie, l'immobilier et la consommation discrétionnaire. En revanche, pendant les périodes de récession, la préservation du capital devient la stratégie dominante. Ainsi, les investisseurs peuvent s'orienter vers des secteurs "défensifs" tels que les services publics et les biens de consommation de base, des actifs tels que les obligations, ou simplement conserver des liquidités. Un portefeuille d'investissement diversifié peut également aider à naviguer dans le cycle changeant. Les stratégies d'investissement peuvent être modélisées à l'aide du modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) représenté par : \[ E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f) \] où : \

(E(R_i)\) est le rendement attendu du capital actif

\

(R_f\) est le taux sans risque

\

(\beta_i\) est la sensibilité de l'excédent de rendement attendu de l'actif à l'excédent de rendement attendu du marché

\

(E(R_m)\) est le rendement attendu du marché

Comprendre les fluctuations des marchés financiers au cours de ces cycles et adapter les stratégies d'investissement en conséquence permet non seulement de garantir la stabilité financière mais aussi de faire fructifier le patrimoine.