Offre de monnaie des États-Unis

Définition de base de la masse monétaire américaine

Avant de te lancer dans l'aventure, tu dois bien comprendre la définition de base de la masse monétaire américaine. La masse monétaire américaine fait essentiellement référence à la quantité totale d'actifs monétaires disponibles aux États-Unis à un moment donné.

Mais la masse monétaire américaine ne se compose pas uniquement de billets de banque et de pièces de monnaie. Elle est calculée et représentée de différentes manières :

• M0 : C'est la forme la plus liquide de l'argent et elle se réfère à tout l'argent physique (comme les pièces de monnaie et les billets de banque).
• M1 : Il s'agit de M0 plus les dépôts à vue (comme les dépôts vérifiables), les chèques de voyage et les autres comptes de dépôt.
• M2 : comprend M1 plus les dépôts d'épargne, les dépôts à terme en petites coupures (certificats de dépôt de moins de 100 000 $) et les comptes du marché monétaire pour les particuliers.

Chaque catégorie représente un niveau différent de liquidité ou de "dépensabilité", M0 étant la plus liquide.

Contexte historique de la masse monétaire américaine

Pour bien comprendre l'importance de la masse monétaire américaine, revenons sur son contexte historique.

Les États-Unis ont notamment connu une importante réforme de la masse monétaire et du système bancaire au cours du 20e siècle, qui a conduit à la création du système de la Réserve fédérale en 1913. Cette réforme a été provoquée par plusieurs paniques bancaires et par la nécessité d'un système fiscal plus centralisé et normalisé.

Au fil des ans, le gouvernement fédéral a adopté diverses mesures pour contrôler la masse monétaire, telles que les opérations d'open market, la modification des réserves obligatoires pour les banques et la modification du taux d'escompte.

Cela témoigne de la nature dynamique de la masse monétaire et de son évolution constante en fonction des conditions économiques et bancaires changeantes.

Composantes de la masse monétaire américaine

Pour comprendre la masse monétaire américaine dans son intégralité, il est essentiel de comprendre les éléments qui composent cette notion. Principalement, la masse monétaire américaine est divisée en deux éléments clés : M1 et M2.

De quoi se compose la masse monétaire américaine : M1 et M2 expliqués

M1 et M2 sont les deux classifications de l'argent utilisées par les économistes pour décrire la masse monétaire. Elles diffèrent par leur niveau de liquidité, et leur compréhension peut aider à élucider le rôle de l'argent dans l'économie.

De même, les fonds du marché monétaire, les chèques de voyage et autres actifs très liquides sont comptés dans M1. Bien que ces actifs ne soient pas des "liquidités" au sens traditionnel du terme, ils sont rapidement et facilement convertis en liquidités, et sont donc inclus.

Ces actifs ne sont pas aussi facilement accessibles que ceux de la catégorie M1, mais ils sont tout de même assez liquides, ce qui signifie qu'ils peuvent être convertis en espèces assez rapidement.

Comprendre la masse monétaire américaine M1

La catégorie M1 est souvent décrite comme de la "monnaie étroite" car elle comprend des formes de monnaie très liquides et généralement utilisées pour des paiements immédiats. Cette composante de la masse monétaire est fortement liée à la fonction de transaction de la monnaie, l'une des quatre fonctions principales de la monnaie en économie (les trois autres étant l'unité de compte, l'étalon de paiement différé et la réserve de valeur).

M1 est la forme la plus immédiate de la monnaie. Avec l'essor de la banque électronique et des technologies de paiement, la frontière entre l'argent physique et les dépôts à vue s'est estompée. De nos jours, de nombreuses transactions peuvent être effectuées sans que de l'argent physique ne change de mains. Par conséquent, la monnaie physique et les dépôts à vue sont tous deux inclus dans M1, car ils sont tous deux utilisés directement pour effectuer des paiements.

Caractéristiques de la masse monétaire américaine M2

M2, ou "monnaie au sens large", comprend toutes les composantes de M1, ainsi que des actifs légèrement moins liquides. Les composantes supplémentaires de M2 sont appelées quasimonnaie ou quasi-monnaie. Il s'agit d'actifs qui peuvent être convertis en espèces, mais pas aussi immédiatement que les composants de M1.

La distinction entre M2 et M1 met en évidence les différents rôles que peut jouer l'argent - à la fois comme moyen d'échange (M1) et comme moyen de stocker de la valeur en vue d'une utilisation future (M2). Alors que les actifs inclus dans M1 servent de méthodes directes pour faciliter les échanges, M2 montre l'écosystème plus large des actifs monétaires disponibles dans une économie.

La connaissance de ces deux composantes de la masse monétaire M1 et M2 permet de comprendre la disponibilité des fonds pour les dépenses immédiates (monnaie au sens étroit) et l'épargne (monnaie au sens large), respectivement. Ces mesures aident les économistes et les décideurs à suivre les tendances économiques, à élaborer des politiques monétaires et à comprendre et prévoir comment les changements de la masse monétaire peuvent avoir un impact sur la production économique et l'inflation.

L'aspect pratique de la masse monétaire américaine

D'un point de vue pratique, la mesure et le suivi de la masse monétaire américaine aident à informer la politique économique, peuvent avoir un impact sur les taux d'intérêt et jouent un rôle dans la prévision des niveaux de prix, de l'inflation et des cycles économiques. Plus le taux de croissance de la masse monétaire est élevé, plus le taux d'intérêt est bas et vice versa. Le raisonnement est le suivant : lorsque la masse monétaire s'accumule plus rapidement que les produits et les services, la demande est supérieure à l'offre, ce qui entraîne une hausse des prix (et donc de l'inflation). À l'inverse, une contraction de la masse monétaire peut entraîner une déflation.

Exemple réel de masse monétaire aux États-Unis

Examinons un exemple pratique dans lequel la masse monétaire américaine peut montrer son impact. Prenons par exemple la récente pandémie de COVID-19. Elle a eu des répercussions importantes sur l'économie et a affecté la masse monétaire globale.

En réponse à la crise économique du COVID-19, la Réserve fédérale est intervenue et a mis en œuvre une série de mesures destinées à soutenir l'économie. Parmi ces actions, une politique agressive d'assouplissement quantitatif, dans laquelle la banque centrale achète de grandes quantités d'actifs financiers, injectant essentiellement de l'argent directement dans l'économie.

L'inflation suit généralement une augmentation aussi rapide de la masse monétaire. Cependant, dans le même temps, la crise économique a entraîné une forte baisse de la vélocité, qui est la vitesse à laquelle l'argent passe d'une transaction à l'autre. Cette baisse de la vitesse a freiné l'inflation, démontrant ainsi que plusieurs facteurs peuvent interagir pour affecter l'économie dans son ensemble.

Interprétation des changements dans la masse monétaire totale des États-Unis

Les valeurs de la masse monétaire américaine (M1 et M2) sont publiées par la Réserve fédérale, et les variations de ces chiffres sont suivies de près par les économistes et les décideurs politiques en tant qu'indicateurs des tendances économiques.

Lorsque la masse monétaire augmente de manière significative, cela peut être considéré comme un signe positif pour l'activité économique - les entreprises investissent, les consommateurs ont plus de pouvoir d'achat, ce qui entraîne une augmentation de la demande de biens et de services. En revanche, si la croissance de la masse monétaire est trop élevée et plus rapide que le taux de croissance économique, elle peut entraîner des pressions inflationnistes.

D'un autre côté, une réduction de la masse monétaire (appelée contraction) peut être considérée comme un signe de ralentissement de l'économie. Si la masse monétaire se contracte trop rapidement, cela peut conduire à la déflation, ce qui pourrait potentiellement déclencher des pressions récessionnistes comme cela s'est produit pendant la Grande Dépression.

L'étude et l'interprétation des variations de la masse monétaire constituent une partie essentielle de l'économie monétaire et de la macroéconomie. Elle constitue un paramètre clé dans l'élaboration de la politique monétaire, les banques centrales ciblant certains niveaux de croissance de la masse monétaire pour maintenir la stabilité des prix et soutenir la croissance économique. Par conséquent, la compréhension de ce sujet donne un aperçu précieux de la théorie économique au sens large et de la politique pratique.

Analyse des effets de la masse monétaire américaine sur l'économie

La masse monétaire américaine joue un rôle essentiel dans la définition des contours du paysage économique du pays. Bien qu'il s'agisse d'un outil essentiel pour assurer la stabilité économique, il comporte aussi des inconvénients.

Rôle de la masse monétaire américaine dans la stabilité économique

Assurer la stabilité économique est l'un des principaux objectifs de toute banque centrale, y compris du Système fédéral de réserve aux États-Unis. La manipulation de la masse monétaire américaine joue un rôle crucial pour assurer cette stabilité, en influençant les aspects économiques qui incluent, mais ne sont pas limités aux taux d'inflation et à la croissance générale.

Le concept de préférence pour la liquidité nous permet de mieux comprendre le fonctionnement de ce mécanisme. La référence de liquidité est la tendance comportementale générale des individus et des institutions à préférer conserver l'argent sous sa forme la plus liquide possible, c'est-à-dire sous une forme qui peut être utilisée pour des transactions à tout moment.

La Réserve fédérale, ou Fed, contrôle la stabilité économique en manipulant les taux d'intérêt et en influençant l'offre de monnaie. Lorsqu'elle constate une surchauffe de l'économie et une augmentation de l'inflation, signes d'instabilité, elle peut décider d'augmenter les taux d'intérêt.

De même, lors d'un ralentissement économique, la Fed peut baisser les taux d'intérêt. La baisse des taux d'intérêt rend l'argent moins cher à emprunter pour les banques, ce qui signifie qu'il y a plus d'argent en circulation à utiliser à des fins de prêt. Par conséquent, les entreprises et les particuliers sont plus enclins à emprunter, ce qui donne un coup de fouet aux dépenses et aux investissements, stimulant ainsi l'économie et favorisant la stabilité.

Inflation et masse monétaire américaine : Une corrélation

On peut observer une corrélation directe entre l'inflation et la masse monétaire américaine. En général, une surabondance de monnaie peut contribuer à l'inflation, tandis qu'une diminution de la masse monétaire peut conduire à la déflation.

La théorie de la quantité de monnaie nous donne une équation qui peut nous aider à percevoir cette relation :

Où :

• M représente la masse monétaire,
• V est la vitesse de circulation de la monnaie (la fréquence moyenne à laquelle une unité de monnaie est dépensée),
• P représente le niveau des prix, et
• T est le niveau de transaction (quantité de transactions).

Examiner l'impact de la masse monétaire américaine sur la croissance économique

La croissance d'une économie est fortement influencée par la masse monétaire américaine, qui constitue l'épine dorsale de l'activité économique. En influençant la disponibilité du crédit et le coût de l'emprunt, les fluctuations de la masse monétaire peuvent soit stimuler, soit freiner la croissance économique.

Lorsqu'une économie est en récession, une augmentation de la masse monétaire (en réduisant les taux d'intérêt) peut stimuler la croissance économique. La baisse des taux d'intérêt encourage l'emprunt, l'augmentation des dépenses et l'investissement, ce qui, à son tour, entraîne la création d'emplois et une augmentation de la croissance du PIB.

En revanche, en période de suractivité ou d'inflation, une diminution de la masse monétaire (en augmentant les taux d'intérêt) peut avoir un effet de contraction. Une hausse des taux d'intérêt rend les emprunts plus coûteux, décourageant ainsi les dépenses et les investissements, ce qui finit par ralentir l'économie.

En contrôlant la masse monétaire et en manipulant les taux d'intérêt, la Fed influence les taux d'intérêt à court et à long terme, les conditions de crédit, les décisions d'investissement, les dépenses de consommation et les coûts de financement des entreprises. Ainsi, la masse monétaire, contrôlée par la politique monétaire, exerce une forte influence sur la croissance économique.