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Comprendre les réserves en macroéconomie
Avant de plonger dans des concepts plus profonds de la macroéconomie, il est fondamental de comprendre ce que signifient les "réserves" dans ce contexte et comment elles fonctionnent dans un système monétaire.
Les bases : Explication des réserves
Commence le voyage d'apprentissage avec le concept élémentaire mais essentiel de la macroéconomie - les réserves. Les réserves font généralement référence à la quantité d'argent que les banques et les institutions financières conservent comme une forme d'actif sûr. Cet argent n'est pas directement investi ou prêté, mais il est conservé pour faire face à des incertitudes ou à des obligations futures.
Réserves : En macroéconomie, les réserves sont des portions du solde de la banque qui sont détenues sous forme d'actifs très liquides, y compris l'argent liquide et les dépôts auprès de la banque centrale. Elles sont maintenues pour répondre à la demande de retrait des déposants et pour respecter les exigences réglementaires.
Il existe essentiellement deux types de réserves :
- Les réserves obligatoires : Le montant minimum qu'une banque doit détenir, tel que spécifié par sa banque centrale.
- Réserves excédentaires : Toutes les réserves que les banques détiennent en plus des réserves obligatoires. Elles peuvent être prêtées ou investies.
Définition des réserves dans l'économie monétaire
Du point de vue de l'"économie de la monnaie", les réserves sont divisées en deux types principaux : les réserves monétaires et les réserves monétaires.
| Réserves monétaires | Elles représentent les devises étrangères détenues par la banque centrale d'un pays. Elles sont généralement utilisées pour garantir les engagements sur le capital du pays (comme la monnaie émise). |
| Réserves monétaires | Ce sont les montants mis de côté par la banque centrale d'un pays sous forme d'actifs sûrs et liquides. |
Pour exprimer les réserves en termes monétaires, on peut utiliser une formule, à savoir :
\[Réserves = Dépôts - Prêts].Fonctionnement des réserves dans le système monétaire
Comprendre le fonctionnement des réserves dans un système monétaire revient à comprendre l'épine dorsale de la macroéconomie. Fondamentalement, les réserves contribuent au fonctionnement d'un système bancaire et financier de deux manières différentes :
Par exemple, lorsqu'un client effectue un retrait, la banque utilise ses réserves pour payer le client. D'autre part, si une banque voit une opportunité d'investissement ou de prêt, elle peut utiliser ses réserves excédentaires. Si toutes les banques décident d'utiliser pleinement leurs réserves excédentaires, cela pourrait techniquement conduire à une expansion du montant total des prêts dans le système bancaire.
Lorsque les réserves d'une banque sont inférieures au niveau requis, elle emprunte à d'autres banques disposant de réserves excédentaires ou à la banque centrale. Ce taux de prêt interbancaire constitue un élément important de la politique monétaire, communément appelé "taux bancaire" ou "taux d'escompte".
La technique : Approche macroéconomique des réserves
L'approche des réserves en macroéconomie est une technique utilisée par les banques centrales et les institutions financières pour aider à maintenir la stabilité du système financier et influencer l'activité économique. Pour comprendre cette approche, il faut plonger en profondeur dans son fonctionnement et ses applications pratiques.
Approfondis : Technique de réserve en macroéconomie
Pour comprendre la technique de la réserve en macroéconomie, il faut d'abord ponctuer ses connaissances sur le système monétaire. Voici ce qu'il faut savoir : L'argent est l'élément vital de toute économie - il facilite les échanges, fournit une mesure de la valeur et sert de réserve de richesse. Le système qui est en charge de la masse monétaire relève de la responsabilité de la banque centrale, et le principal mécanisme qu'elle utilise pour la contrôler est celui des réserves.
Technique des réserves : Méthode employée par les banques centrales pour contrôler la masse monétaire en manipulant le niveau des réserves. Cela peut être réalisé en fixant des exigences en matière de réserves, en offrant des intérêts sur les réserves excédentaires et par le biais d'opérations d'open market.
Voici les principales techniques de manipulation des réserves :
- Les réserves obligatoires : Les banques centrales stipulent le pourcentage minimum du passif des dépôts que les banques commerciales doivent détenir en tant que réserves.
- Intérêts sur les réserves excédentaires : Les banques centrales peuvent influencer le niveau des réserves en ajustant les intérêts versés sur les réserves excédentaires. Des intérêts plus élevés encouragent les banques à détenir plus de réserves, réduisant ainsi la masse monétaire.
- Opérations d'open market : Il s'agit de l'achat et de la vente de titres d'État par la banque centrale. Lorsque les banques centrales achètent des titres, elles augmentent les réserves des banques, ce qui accroît la masse monétaire. À l'inverse, la vente de titres réduit les réserves bancaires et contracte la masse monétaire.
Application des techniques de réserve à la macroéconomie
L'application de ces techniques de réserve en macroéconomie peut influencer l'activité économique sur plusieurs fronts. La banque centrale utilise ces techniques comme instruments de politique monétaire pour influencer le niveau des taux d'intérêt et la disponibilité du crédit, ce qui a un impact sur les investissements des entreprises, les dépenses de consommation et la performance économique globale.
Par exemple, l'augmentation des réserves obligatoires peut directement diminuer la masse monétaire en réduisant les fonds que les banques peuvent prêter. Cette mesure est généralement prise en période d'expansion économique pour freiner l'inflation.
À l'inverse, la diminution des réserves obligatoires permet aux banques de prêter une plus grande partie de leurs dépôts, ce qui augmente la masse monétaire et stimule l'activité économique. Cette mesure est souvent prise en période de morosité économique pour encourager les dépenses et les investissements.
Par exemple, disons que le taux de réserves obligatoires est fixé à 10 %. Cela implique que pour chaque 100 livres sterling qu'une banque reçoit en nouveaux dépôts, elle devra conserver 10 livres sterling en tant que réserves et pourra prêter les 90 livres sterling restantes. Si la banque centrale abaisse le taux de réserves obligatoires à 5 %, la banque n'aura plus qu'à conserver 5 livres sterling en tant que réserves, libérant ainsi 5 livres sterling supplémentaires qu'elle pourra prêter.
Macroéconomie Exemple de réserve
Un excellent exemple de la technique des réserves macroéconomiques en action a été son utilisation lors de la réponse à la crise financière mondiale de 2008. Pour tenter de stabiliser une économie chancelante, les banques centrales du monde entier ont réduit les taux d'intérêt à près de zéro pour cent. Cependant, à mesure que les taux d'intérêt s'approchaient de zéro, les banques centrales avaient besoin de nouveaux outils pour stimuler leurs économies. Cela a conduit à l'utilisation de techniques de réserve innovantes telles que l'assouplissement quantitatif (QE).
Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre a mis en œuvre l'assouplissement quantitatif en créant de l'argent frais par voie électronique pour acheter des actifs financiers tels que des obligations d'État. Cela a permis d'augmenter la quantité de réserves dans le système bancaire, ce qui a fait baisser les taux d'intérêt sur les prêts. Les prêts devenant moins chers, les entreprises ont pu financer plus facilement leurs investissements, ce qui a contribué à stimuler l'activité économique.
La capacité des banques centrales à adapter et à appliquer les techniques de réserves en réponse à l'évolution des réalités économiques démontre leur rôle indispensable dans la gestion macroéconomique. Comprendre leur fonctionnement permet d'obtenir des informations précieuses sur les rouages des économies modernes.
Causes et implications : Macroéconomie Réserves Causes et effets
Explorer les causes liées aux ajustements des réserves en macroéconomie est aussi bénéfique que d'en comprendre les effets. Cela permet de comprendre pourquoi les institutions financières régulent les réserves et comment ces changements influencent la santé globale de l'économie.
Approfondir les causes : Causes des réserves en macroéconomie
En approfondissant les causes des ajustements des réserves macroéconomiques, tu découvriras que les changements dans la position de réserve d'un pays peuvent être déclenchés par une multitude de facteurs. Explorons ces raisons en détail.
Facteurs influençant le montant des réserves
Dans le domaine de l'économie, plusieurs facteurs influents déterminent le montant des réserves qu'une institution financière détient à un moment donné. Ces facteurs peuvent être classés en trois grandes catégories : les "facteurs réglementaires", les "facteurs sectoriels" et les "facteurs propres à la banque". Décortiquons-les ci-dessous :
| Facteurs réglementaires | Les politiques et exigences réglementaires établies par la banque centrale déterminent principalement le niveau minimum des réserves. Les banques doivent se conformer à ces réglementations pour maintenir leur solidité face aux débits inattendus. |
| Facteurs sectoriels | Les conditions générales du secteur bancaire, telles que les fluctuations des taux d'intérêt ou les progrès technologiques, peuvent affecter le niveau des réserves. Par exemple, pendant les périodes où les taux d'intérêt sont élevés, les banques peuvent préférer garder plus d'argent dans leurs réserves pour obtenir des rendements plus élevés. |
| Facteurs propres à la banque | Les facteurs internes à la banque, tels que le profil de risque ou le modèle d'entreprise de la banque, peuvent également influencer le niveau des réserves. Par exemple, une banque dont l'appétit pour le risque est plus conservateur peut maintenir des réserves plus importantes par rapport à une banque plus risquée. |
Au-delà de l'essentiel : Effets des réserves en macroéconomie
Au-delà des causes, il est tout aussi important de discuter des effets des réserves sur la macroéconomie. La variation du montant des réserves peut influencer plusieurs variables économiques telles que les taux d'intérêt, la masse monétaire et, en fin de compte, l'activité économique.
Le rôle des réserves dans une économie
Les réserves peuvent notamment influencer les taux d'intérêt, qui à leur tour peuvent avoir un impact considérable sur l'économie. Approfondissons la question pour comprendre leur rôle.
Par exemple, lorsque le taux de réserves obligatoires fixé par une banque centrale est élevé, les banques commerciales ont moins d'argent à prêter, ce qui augmente le taux d'intérêt moyen. Cela peut dissuader les industries et les particuliers d'emprunter de l'argent, ce qui ralentit l'activité économique. En revanche, si les réserves obligatoires sont moins élevées, les banques peuvent accorder plus de prêts, ce qui peut stimuler la croissance économique.
La banque centrale utilise cette influence sur les taux d'intérêt pour contrôler la masse monétaire au sein d'une économie, un concept connu sous le nom de politique monétaire. Trop d'argent peut conduire à l'inflation, tandis que trop peu peut freiner la croissance économique. Les banques centrales manipulent donc les réserves pour maintenir l'équilibre entre la croissance et l'inflation.
L'équation de l'échange en est la preuve : MV = PQ, où M représente la masse monétaire totale, V la vitesse de circulation de la monnaie, P le niveau des prix et Q la production réelle. Ici, une modification de M, facilitée par la manipulation des réserves, peut affecter P et Q, c'est-à-dire le taux d'inflation et le niveau de production.
De plus, le montant total des réserves dans le système a également un impact sur la stabilité du secteur financier. En période d'incertitude ou de crise financière, les banques ayant des niveaux de réserves plus élevés ont tendance à être plus stables car elles sont mieux placées pour répondre aux demandes soudaines de retraits d'espèces de la part des déposants.
La fonction des réserves dans les politiques macroéconomiques
Dans le grand schéma des politiques macroéconomiques, les réserves jouent un rôle central. Elles sont essentielles à la pratique des politiques monétaires et fiscales, qui sont les principaux outils utilisés par les gouvernements et les banques centrales pour guider l'économie d'un pays. L'efficacité de ces politiques repose en grande partie sur la manipulation des réserves, alors entrons dans le vif du sujet.
Explication de la fonction de réserve en macroéconomie
Les réserves constituent l'épine dorsale du système bancaire et sont des outils essentiels sur lesquels les banques centrales s'appuient pour mettre en œuvre et maintenir la stabilité monétaire. Elles ont un impact sur deux variables macroéconomiques essentielles : la masse monétaire et les taux d'intérêt. Comprendre la fonction des réserves permet de mieux comprendre comment elles influencent exactement ces variables.
Tout d'abord, le montant des réserves détenues par les banques a un impact direct sur la masse monétaire de l'économie. Les banques centrales contrôlent les réserves que les banques commerciales doivent détenir sous la forme de "réserves obligatoires" (le montant minimum qu'elles doivent détenir en vertu de la loi) ou de "réserves excédentaires" (les réserves supplémentaires que les banques choisissent de détenir en plus des réserves obligatoires). Les réserves obligatoires restreignent donc la capacité de prêt des banques, affectant ainsi de manière dynamique la masse monétaire.
| Réserves obligatoires | Elles sont fixées en pourcentage des dépôts d'une banque et représentent la réserve minimale qu'une banque doit légalement détenir. Plus les réserves obligatoires sont élevées, moins les banques peuvent prêter, ce qui a pour effet de contracter la masse monétaire. |
| Réserves excédentaires | Il s'agit du montant des réserves que les banques détiennent en plus des réserves obligatoires. Plus les réserves excédentaires sont importantes, plus les banques disposent de capitaux supplémentaires à prêter, ce qui augmente la masse monétaire. |
En outre, les réserves ont également un impact sur le coût de l'argent, défini par le taux d'intérêt. Les modifications apportées par les banques centrales aux réserves obligatoires peuvent affecter la disponibilité des fonds prêtables, modifiant ainsi les taux d'intérêt. Lorsqu'il y a un excédent de fonds prêtables (grâce à des réserves obligatoires moins importantes), les taux d'intérêt ont tendance à baisser en raison de l'abondance de l'argent, et vice versa.
Comment les réserves soutiennent les politiques monétaires et fiscales
Le rôle que jouent les réserves dans l'élaboration des politiques monétaires et fiscales est crucial. Les banques centrales utilisent activement les réserves pour exercer un contrôle sur la politique monétaire et influencer indirectement la politique fiscale.
La politique monétaire est la politique d'un gouvernement ou d'une banque centrale guidant le contrôle de la quantité d'argent disponible dans une économie et les canaux par lesquels l'argent frais est fourni.
La politique monétaire repose en grande partie sur la gestion de la masse monétaire et des taux d'intérêt afin d'atteindre des objectifs macroéconomiques clés tels que le contrôle de l'inflation, la croissance économique et la réduction du chômage. Voici comment les réserves entrent en jeu :
- Opérations d'open market : Lorsqu'une banque centrale achète des titres d'État (comme des obligations) à des banques commerciales, elle paie essentiellement les banques avec de l'argent qui augmente directement leurs réserves. Les banques ont alors plus d'argent à prêter, ce qui augmente la masse monétaire et réduit les taux d'intérêt. La banque centrale fait l'inverse lorsqu'elle veut freiner l'inflation.
- Fixer les taux de réserve : En ajustant le taux de réserves obligatoires, une banque centrale contrôle la quantité d'argent que les banques peuvent prêter. Si le taux de réserve est augmenté, les banques ont moins d'argent à prêter, ce qui réduit la masse monétaire et entraîne généralement une hausse des taux d'intérêt. À l'inverse, un taux de réserve plus faible permet aux banques de prêter une plus grande partie de leurs dépôts, ce qui entraîne une expansion de l'économie.
Ensuite, lorsque tu regardes la politique fiscale, qui implique la génération de revenus par le gouvernement (imposition) et les dépenses pour influencer l'économie, elle n'est pas directement associée aux réserves. Cependant, l'association indirecte se cristallise lorsque tu considères que le succès des initiatives fiscales peut dépendre des conditions monétaires en vigueur, influencées par les manipulations des réserves.
Par exemple, en période de récession, le gouvernement peut mettre en œuvre des politiques fiscales expansionnistes, telles que l'augmentation des dépenses publiques ou la réduction des impôts, afin de stimuler l'activité économique. Cependant, si les réserves du secteur bancaire sont trop faibles, il pourrait être difficile de stimuler les prêts et les investissements, ce qui pourrait limiter l'efficacité de la politique fiscale.
Par essence, les réserves sont un outil essentiel que les banques centrales utilisent pour conduire les politiques macroéconomiques. Leur manipulation constitue un aspect clé de la politique monétaire, qui à son tour crée un environnement économique propice au fonctionnement efficace de la politique fiscale.
Applications pratiques des réserves en macroéconomie
Dans le monde réel de la macroéconomie, les réserves jouent un rôle central dans le cadre financier d'une nation. Elles deviennent des outils d'influence pour les banques centrales, et leur gestion appropriée est essentielle à la sauvegarde de l'économie. Leurs applications vont de l'aide apportée aux banques pour gérer les risques à la mise en œuvre de la politique monétaire par les banques centrales.
Exemples réels de réserves macroéconomiques
L'examen d'exemples réels de réserves macroéconomiques peut permettre de comprendre concrètement les concepts théoriques. Les réserves occupent une place distinctive dans le secteur bancaire et financier, permettant aux institutions financières de gérer les risques, garantissant qu'elles peuvent faire face à leurs obligations, fournissant un cadre pour la mise en œuvre de la politique monétaire, et influençant les taux d'intérêt et la croissance économique. Explorons donc quelques scénarios pratiques dans lesquels les réserves jouent un rôle déterminant.
Dans les opérations bancaires quotidiennes, les réserves servent de filet de sécurité aux banques. Les banques détiennent suffisamment de réserves pour effectuer leurs transactions quotidiennes (besoins de retrait des déposants) et pour amortir les chocs financiers inattendus. En cas de retraits plus importants que prévu, ces réserves permettent à la banque de ne pas se retrouver à court de liquidités et de continuer à fonctionner sans heurts. Elles leur permettent ainsi de conserver la confiance de leurs clients et de l'ensemble du marché financier.
La crise financière mondiale de 2008 en est un bon exemple. Les banques disposant de réserves suffisantes étaient plus résistantes et capables de surmonter la tempête. Celles dont les réserves étaient insuffisantes ont été confrontées à de graves difficultés, certaines d'entre elles se déclarant même en faillite.
À un niveau économique plus large, les banques centrales manipulent les réserves pour mettre en œuvre la politique monétaire. Comme nous l'avons vu précédemment, cela se produit par le biais d'opérations d'open market et de modifications des réserves obligatoires. Ces actions ont des conséquences directes sur la masse monétaire et les taux d'intérêt, influençant ainsi les conditions économiques.
Comment les réserves affectent la croissance et les taux d'inflation
Les banques centrales utilisent les réserves comme un outil important dans leur arsenal pour contrôler l'inflation et stimuler la croissance économique. En manipulant la quantité de réserves, elles influencent le niveau de la masse monétaire et des taux d'intérêt, et par la suite, les taux de croissance et d'inflation.
Si l'économie présente des signes de surchauffe, avec des taux d'inflation qui augmentent trop rapidement, la banque centrale peut chercher à contrôler ce phénomène en réduisant la masse monétaire. Elle peut le faire en vendant des obligations d'État (opérations d'open market), ce qui a pour effet de retirer de l'argent du système et d'augmenter les réserves des banques. De même, une augmentation des réserves obligatoires signifierait que les banques pourraient prêter moins, ce qui réduirait également la masse monétaire. Ces deux actions entraîneraient une hausse des taux d'intérêt, ce qui ralentirait les emprunts et les dépenses, refroidissant ainsi l'économie et contrôlant l'inflation.
Considère un scénario hypothétique dans lequel l'économie croît trop rapidement, ce qui entraîne une augmentation de l'inflation. La banque centrale décide de renverser cette tendance et vend des obligations d'État aux banques commerciales, diminuant ainsi la masse monétaire. Les banques ont maintenant plus de réserves, mais moins d'argent à prêter. Par conséquent, en raison de la réduction de la circulation monétaire et des taux d'intérêt plus élevés, l'activité économique ralentit, ce qui contribue à freiner l'inflation.
À l'inverse, en cas de ralentissement économique ou de récession, la banque centrale peut chercher à stimuler l'activité économique en augmentant la masse monétaire. Elle peut le faire en achetant des obligations d'État ou en réduisant les réserves obligatoires. Cela permet d'inonder le marché avec plus d'argent, ce qui s'accompagne d'une diminution du coût de l'emprunt (baisse des taux d'intérêt) et peut conduire à une augmentation des investissements et des dépenses, et donc à la croissance économique.
Explorer les politiques de réserve de différents pays
Dans la sphère internationale, les pays adoptent des politiques de réserve différentes en fonction de leurs besoins économiques, de leur profil de risque et de leurs objectifs politiques. Ces politiques peuvent être influencées par des facteurs tels que la stabilité financière du pays, son approche de la politique monétaire et des éléments externes tels que les conditions économiques internationales.
Politique de réserve: Le plan ou la stratégie suivie par la banque centrale d'un pays en ce qui concerne la gestion des réserves du pays. Cela comprend la définition des exigences en matière de réserves et les règles de manipulation et de stockage des réserves.
Par exemple, dans des pays comme les États-Unis, les exigences en matière de réserves sont fixées par la Réserve fédérale (Fed). Jusqu'en 2020, la Fed avait fixé des exigences en matière de réserves pour différentes catégories de taille de banques. Cependant, en réponse à la pandémie de COVID-19, elle a réduit les ratios de réserves obligatoires à zéro, donnant ainsi plus de flexibilité aux banques pour prêter et soutenir l'économie.
En revanche, la Banque centrale européenne (BCE) applique une politique différente en matière de réserves. Elle utilise une allocation forfaitaire appelée "réserves obligatoires". Les banques de la zone euro doivent détenir ces réserves sur des comptes ouverts auprès de leur banque centrale nationale, et la BCE paie des intérêts sur ces réserves obligatoires.
En revanche, la Banque populaire de Chine, la banque centrale de la deuxième économie mondiale, ajuste les réserves obligatoires plusieurs fois au cours de l'année. Elle utilise stratégiquement cet outil pour gérer l'offre de monnaie, en équilibrant la croissance et l'inflation.
Essentiellement, bien que les spécificités des politiques de réserves varient d'un pays à l'autre, leur objectif sous-jacent reste le même : assurer la stabilité financière et faciliter le bon fonctionnement de l'économie.
Réserves - Principaux enseignements
- Les réserves : Les réserves sont le principal mécanisme utilisé par les banques centrales pour contrôler la masse monétaire. Elles peuvent être manipulées en fixant des exigences en matière de réserves, en ajustant les intérêts sur les réserves excédentaires et en ayant recours à des opérations d'open market.
- Effets des réserves : Les réserves peuvent influencer l'activité économique en contrôlant le niveau des taux d'intérêt et la disponibilité du crédit, ce qui affecte les investissements des entreprises, les dépenses de consommation et la performance économique globale. Elles jouent également un rôle central dans la mise en œuvre des politiques monétaires et fiscales.
- Réserves obligatoires : Il s'agit du pourcentage minimum du passif des dépôts que les banques commerciales doivent détenir en tant que réserves. Lorsque les réserves obligatoires sont augmentées, la masse monétaire est réduite, ce qui peut freiner l'inflation. À l'inverse, la diminution des réserves obligatoires peut stimuler l'activité économique en permettant aux banques de prêter plus d'argent.
- Causes des ajustements des réserves : Les changements dans la position des réserves d'un pays peuvent être influencés par des facteurs réglementaires, des facteurs à l'échelle du secteur et des facteurs propres aux banques. Les banques doivent détenir un niveau minimum de réserves conformément aux politiques réglementaires stipulées. Les conditions générales du secteur bancaire et les facteurs internes affectent également le niveau des réserves.
- Utilisation des techniques de réserve : Les techniques telles que l'assouplissement quantitatif (QE) sont utilisées par les banques centrales pour stimuler l'activité économique pendant une crise. Par exemple, pendant la crise financière mondiale de 2008, la Banque d'Angleterre a créé de l'argent frais par voie électronique pour acheter des actifs financiers, ce qui a augmenté le niveau des réserves et rendu les prêts moins chers.
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